高管團隊特征調(diào)節(jié)下的股權激勵與內(nèi)控質(zhì)量關系研究.pdf

1、近年來，我國企業(yè)在股權激勵及內(nèi)部控制制度建設方面成就顯著。制度方面，頒布了一系列股權分置改革及內(nèi)控制度體系建設的法律法規(guī)。實踐方面，越來越多的企業(yè)為走向規(guī)范化、制度化的經(jīng)營軌道，開始實施股權激勵制度，將所有者與管理者風險與利益進行捆綁，實現(xiàn)企業(yè)有序經(jīng)營管理的同時也促進了內(nèi)部控制質(zhì)量的提升。而高管團隊人口統(tǒng)計方面特征是影響管理層獲取、分析并處理事件能力的主要因素，將會對股權激勵與內(nèi)部控制關系產(chǎn)生一定的影響，因此有必要對高管團隊特征對股權激

2、勵與內(nèi)部控制關系的調(diào)節(jié)作用進行研究。
　　本文以委托代理理論、信號傳遞理論為基礎，構(gòu)建了企業(yè)股權激勵對內(nèi)部控制質(zhì)量的影響模型，同時基于高層梯隊理論，引入高管團隊特征作為調(diào)節(jié)變量進行進一步分析。并選取了2010至2013年上海證券交易所、深圳證券交易所上市公司為樣本進行實證研究。研究結(jié)果表明，股權激勵、高管團隊特征與內(nèi)部控制質(zhì)量存在一定的相關性，其中股權激勵與內(nèi)部控制質(zhì)量之間具有顯著正相關關系，高管團隊教育水平對股權激勵與內(nèi)部控制質(zhì)

3、量之間關系具有顯著的正向的調(diào)節(jié)作用，高管團隊規(guī)模則對兩者關系具有顯著的負向調(diào)節(jié)作用。這說明企業(yè)內(nèi)部控制質(zhì)量受多方面因素影響，高管團隊被激勵水平及高管個人特征所反映的高層管理人員價值觀、風險意識、經(jīng)營管理能力等軟因素對企業(yè)內(nèi)部控制質(zhì)量的提升具有重要作用。
　　因此，在內(nèi)部控制實施過程中應當重視發(fā)揮企業(yè)軟因素的作用，建立良好的高管團隊激勵機制，并注意從高管本身入手，適當提高團隊受教育水平，控制好團隊規(guī)模、年齡多樣化及性別比例，創(chuàng)造良好