資產證券化基本法律問題研究.pdf

1、資產證券化是民事財產法領域中一項全新的融資擔保制度。它以信托法的基本原理為依托，借助特殊的市場交易主體SPV，集中體現(xiàn)了擔保物權在市場交易過程中的最新發(fā)展形態(tài)，其自身涵蓋了傳統(tǒng)民事財產法諸多重要的法律規(guī)則。資產證券化運作流程體現(xiàn)了全新的融資擔保理念和規(guī)則，它從一個動態(tài)的角度對物的內在價值進行分析、加工和再利用，并且將財產法領域諸多傳統(tǒng)的具體的規(guī)則、原則和技術加以綜合和重組。它的出現(xiàn)和推廣一方面對財產法自身的發(fā)展提供了廣泛空間，為人們對市

2、場中具有動態(tài)用益屬性的物以及靜態(tài)交換屬性的物的內在價值的再利用提供了新的途徑和方法，這使得法律對市場經濟中的交易行為特別是具體的、活躍的融資擔保行為的種類、模式變得日益復雜，交易數(shù)量大幅度增加；另一方面這一金融創(chuàng)新模式也為特定市場經濟體內的資本市場的深層次發(fā)展提供了廣泛的拓展空間。 本文主要運用概念分析和比較分析的方法進行分析研究。全文以對資產證券化的基本法律屬性的闡述和分析為立論基礎和研究前提，以靜態(tài)地剖析資產證券化內在法律關

3、系的基本要素和動態(tài)地分析資產證券化核心運行環(huán)節(jié)的法律規(guī)制為行文的邏輯主線。 第一章為資產證券化基本理論概述，其間著重通過從民商法學的角度界定了資產和證券化這兩者在財產法上的意義，對資產證券化的概念加以重新界定；運用比較的方法，闡述了資產證券化最基本的兩點鮮明的財產法意義上的法律本質，進而列舉了它區(qū)別于民事財產法其他制度的特征；最后概括介紹了資產證券化運行的一般模式和主要環(huán)節(jié)。 第二章為資產證券化基本法律關系分析。該章從靜

4、態(tài)的法律關系角度，條分縷析地對其內在構成要素進行了系統(tǒng)闡述和解釋，并重點對資產證券化法律關系中SPV和發(fā)起人、SPV與投資者等主要主體之間的請求權、處分權、抵銷權、受益權等重要權利以及擬證券化資產的法律屬性等核心問題進行的較為全面的論述。 第三章為資產證券化運行核心環(huán)節(jié)的法律規(guī)制。該章從動態(tài)的制度運行角度，按照流程運作的先后順序對資產證券化在實踐中的具體應用做了論述分析，并對擬證券化資產的真實銷售模式和標準、信用評級和信用增級的

5、意義和具體種類等最核心問題進行了重點論述。 本文特點主要體現(xiàn)在以下兩個方面：首先，在法律技術層面，緊密圍繞當代民事財產法在債權物權化等方面的發(fā)展趨勢對資產證券化的內在原理和法律特征進行分析論述，強調財產信用擔保、結構擔保等非傳統(tǒng)概念對傳統(tǒng)的擔保物權制度的影響，分別利用信托法、證券法等民事特別法上的法律規(guī)則和理念對民事財產法進行分析研究以期獲得對財產法的更深層認識；其次，在行文邏輯方面，全文以“制度本體論”層面的深入分析為基礎，進