論控股股東濫用控制權的法律規(guī)制.pdf

1、控股股東濫權現(xiàn)象自從進入學者們的研究視野以來就備受各國關注。在學者們以及各界人士熱烈討論此現(xiàn)象的同時，各國立法界也都在積極關注，并出臺相關的法律法規(guī)。控股股東濫用控制權問題是對公司法中資本多數(shù)決原則的挑戰(zhàn)。
　　 也正是此公司法中的“帝王原則”為控股股東濫用控制權提供了制度上的平臺。
　　 在嚴格的一股一權原則下，資本多數(shù)決原則的固有缺陷為控股股東濫用控制權提供了“合適”的理由。我國特有的國企改制帶來的一系列后續(xù)問題，尤

2、其是“國有股獨大”，為控股股東濫用控制權提供了很有利的條件。很多上市公司是靠剝離出來的國有資產(chǎn)而成立的，因此大部分擁有國有股的股東們會通過各種行為侵占公司財產(chǎn)。我國公司內(nèi)部治理結構的不完善，證券法對于證券市場上上市公司關聯(lián)交易又采取規(guī)制的回避態(tài)度，這些都很不利于對控股股東濫用控制權行為的規(guī)制?？毓晒蓶|濫用控制權行為中最容易被采取的是濫用表決權行為，這是形式上最接近合法行為的行為。除此之外，控股股東還不斷借助于新的機制和形式強化或濫用控制

3、權?？毓晒蓶|通過關聯(lián)交易、違規(guī)擔保等形式侵占上市公司資金，使證券市場充斥著上市公司被“掏空”的案例。在此情況下，規(guī)制控股股東濫權行為，完善保護中小股東以及從屬公司其他利害關系人權益的有關法律機制，成為世界各國公司法的重點。誠信義務(注意義務和忠誠義務)是控股股東應履行的基本義務。我國《上市公司治理準則》明確提出了控股股東負有誠信義務，但其立法層次較低。我國新公司法第148 條是有關誠信義務的條款，董事、監(jiān)事、高管的義務的忠實義務和勤勉義

4、務，但沒有明確提出控股股東應負有誠信義務。其中第21 條“關聯(lián)交易的規(guī)范”和第125 條“關聯(lián)關系的禁止”是規(guī)范關聯(lián)交易的法條。從數(shù)量上就能看出我國還沒有給予關聯(lián)交易足夠的重視。有“動態(tài)公司法”之稱的證券法對上市公司關聯(lián)交易問題也仍采取回避態(tài)度。但當今趨勢是關系企業(yè)已經(jīng)代替單一企業(yè)成為主流，建議我國借鑒德國、臺灣地區(qū)體例，專設一章來規(guī)制關聯(lián)交易。為規(guī)制控股股東濫用控制權，公司還有一些制度需要完善和嘗試。首先應明確控股股東的誠信義務，這是

5、最基本的。我國新增加的累積投票權制度在其前置程序等方面也需要通過實踐的磨合不斷完善。股東的信息披露義務、表決權制度、股東訴訟制度我國新公司法都有很大的進步。另外，建議引進控股股東債權居次受償規(guī)則。
　　 本文運用比較分析、實證分析等方法論述控股股東濫用控制權這一論題。圍繞上述內(nèi)容，除了引言和結語外共分四章進行論述。
　　 第一章在對控股股東概念予以界定的基礎上，主要對控股股東濫用控制權的概念、特征以及產(chǎn)生原因進行理論分析

6、。主要目的是對控股股東濫用控制權行為進行理論剖析，明晰本文的立論基礎。
　　 第二章實證分析，結合經(jīng)典案例具體論述了控股股東濫用控制權的表現(xiàn)形式。主要總結了濫用表決權行為、母子公司關聯(lián)交易行為、欺詐行為、非法侵占上市公司資金、上市公司關聯(lián)擔保行為五種。
　　 第三章是各國及地區(qū)控股股東法律規(guī)制比較分析，主要列舉了美國、德國、英國及我國臺灣地區(qū)的相關制度。我國在已有的立法精神的基礎上應積極借鑒尤其是德國的立法體例，順應國際