我國權證交易風險的法律控制研究.pdf

1、我國內地權證市場剛剛開始發(fā)展，權證數(shù)量較少，卻在權證交易金額規(guī)模上迅速發(fā)展成為世界第一，可見投資者對權證交易的熱衷。權證是一種高風險的產品，為保護投資者利益，對權證交易風險予以法律控制必要且重要。我國香港、臺灣地區(qū)是世界上成熟的權證市場，且與內地聯(lián)系緊密，因此本文試圖在香港、臺灣地區(qū)的權證法律制度中尋求其對權證交易各項風險的控制安排，并為我國內地相關制度的改進和建立提供借鑒。 本文除緒言和結論外，全文分為四部分。 第一部

2、分：由于不同地區(qū)的權證概念有不同的內涵和外延，在對我國兩岸三地進行比較研究時，首先需要明確相互所使用概念之間的異同。本文通過對香港、臺灣、內地三地在法律規(guī)范層面上的權證定義的比較分析，為后文的交易風險法律控制比較研究奠定基礎，并明確界定了本文所使用的權證概念。此外，介紹權證的分類，分析權證與類似概念的區(qū)別，為下文論述中使用相關概念譜好前奏。 第二部分：在對權證所承載的權利——認股權的法律性質分析的基礎上探討權證的法律性質，權證具

3、有證券性和金融衍生性，并分析闡述了權證交易的具體風險。權證交易具有發(fā)行人履約風險、流動性風險、操縱市場風險、內幕交易風險、時間風險及其他風險等。 第三部分：對香港、臺灣地區(qū)權證交易風險控制的法律制度安排進行系統(tǒng)性的梳理、總結、比較分析和研討。 第四部分：在分析我國內地權證交易制度框架及其缺陷的基礎上，對內地現(xiàn)有的控制權證交易風險的制度予以闡述、分析和評論，并提出改進建議，此外，建議借鑒港臺地區(qū)的經驗來建立目前尚缺失的一些