中國上市公司對(duì)外直接投資自我選擇效應(yīng)和學(xué)習(xí)效應(yīng)研究.pdf_第1頁
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文檔簡(jiǎn)介

1、近年來，中國對(duì)外直接投資取得飛速發(fā)展，OFDI（Outward Foreign Direct Investment）成為企業(yè)除出口貿(mào)易以外另一種重要的參與國際化經(jīng)營的方式。從Melitz（2003）異質(zhì)性理論開始，國際貿(mào)易與投資的研究視角從國家宏觀層面和產(chǎn)業(yè)中觀層面逐漸深入到公司微觀層面，國際貿(mào)易與投資的相關(guān)研究開始注重公司之間的異質(zhì)性對(duì)公司參與國際化經(jīng)營的影響。
　　本文使用上海證交所和深圳證交所2617家上市公司2008-20

2、13年分行業(yè)面板數(shù)據(jù)，通過Tornqvist指數(shù)計(jì)算公司全要素生產(chǎn)率TFP，并研究公司OFDI行為與公司生產(chǎn)率之間的關(guān)系。首先，使用隨機(jī)占優(yōu)K-S檢驗(yàn)比較參與對(duì)外投資企業(yè)和非OFDI企業(yè)的生產(chǎn)率差異，使用Probit模型實(shí)證檢驗(yàn)上市公司參與OFDI是否存在自我選擇行為，分析結(jié)果顯示三大產(chǎn)業(yè)上市公司進(jìn)行OFDI時(shí)，不存在自選擇效應(yīng)，甚至存在一定的生產(chǎn)率悖論。企業(yè)規(guī)模、利潤、人力資本、所有制結(jié)構(gòu)都是影響企業(yè)進(jìn)行對(duì)外直接投資的重要因素，行業(yè)差

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