我國(guó)外資并購(gòu)準(zhǔn)入法律制度研究.pdf

1、20世紀(jì)90年代以來(lái)，外資以并購(gòu)方式進(jìn)入中國(guó)已成為外商對(duì)華直接投資的一個(gè)重要趨勢(shì)，大大扭轉(zhuǎn)了長(zhǎng)期以來(lái)外商多以新建投資方式向我國(guó)投資的情形。我國(guó)相關(guān)的外資并購(gòu)制度也隨之歷經(jīng)了從無(wú)到有，逐漸發(fā)展的過(guò)程；其中，準(zhǔn)入制度作為監(jiān)管外資的第一道屏障，其重要性不言而喻。由于近幾年來(lái)外資在中國(guó)的掀起的并購(gòu)風(fēng)越刮越猛，尤其是很多優(yōu)質(zhì)行業(yè)的龍頭企業(yè)紛紛被外資并購(gòu)，引發(fā)了業(yè)界的不安和社會(huì)的普遍關(guān)注，來(lái)勢(shì)洶洶的外資并購(gòu)是否會(huì)影響我國(guó)國(guó)民經(jīng)濟(jì)安全，成為大家關(guān)注的

2、問(wèn)題。 本文認(rèn)為，對(duì)外資并購(gòu)不應(yīng)當(dāng)以保護(hù)國(guó)民經(jīng)濟(jì)安全為由一味的恐懼抵制，也不應(yīng)當(dāng)完全不加分辨監(jiān)管的歡迎鼓勵(lì)。引進(jìn)利用外資一直是我國(guó)改革開(kāi)放政策中的重要內(nèi)容，我國(guó)是一個(gè)發(fā)展中國(guó)家，在很多地方還比較薄弱，面對(duì)外資并購(gòu)這把雙刃劍，必須要引導(dǎo)其符合我國(guó)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展目標(biāo)，配合促進(jìn)我國(guó)經(jīng)濟(jì)健康發(fā)展，盡量消除其由于資本趨利性給我國(guó)經(jīng)濟(jì)帶來(lái)的消極影響。在本文中，外資制度被分為準(zhǔn)入和經(jīng)營(yíng)兩部分，在國(guó)際投資自由化浪潮已經(jīng)是大勢(shì)所趨的情形之下，怎樣認(rèn)識(shí)

3、外資并購(gòu)準(zhǔn)入制度的必要性，并購(gòu)這一形式相對(duì)于新建投資將給我國(guó)帶來(lái)怎樣的影響，在準(zhǔn)入階段應(yīng)該給予外資并購(gòu)怎樣的規(guī)制，正是本文想要討論的問(wèn)題。 本文主體分為四個(gè)部分對(duì)我國(guó)外資并購(gòu)準(zhǔn)入法律制度進(jìn)行了研究，其基本框架是： 第一部分，外資并購(gòu)準(zhǔn)入制度的一般理論。首先，界定市場(chǎng)準(zhǔn)入的一般含義，明確市場(chǎng)準(zhǔn)入制度的本質(zhì)，從而分析出準(zhǔn)入制度對(duì)市場(chǎng)秩序的重大影響，同時(shí)也指出準(zhǔn)入程序是一個(gè)復(fù)雜的政府行為，是不斷完善的過(guò)程。其次對(duì)外資并購(gòu)準(zhǔn)入制

4、度的必要性進(jìn)行分析。首先論述了外資并購(gòu)準(zhǔn)入制度由于其規(guī)范對(duì)象的不同，對(duì)于一國(guó)尤其是發(fā)展中國(guó)家的國(guó)民經(jīng)濟(jì)安全有重要的影響。這一部分重點(diǎn)分析了外資并購(gòu)形式相較于新建投資形式給資本輸入國(guó)包括中國(guó)的經(jīng)濟(jì)可能帶來(lái)的更為突出的影響，強(qiáng)調(diào)外資并購(gòu)準(zhǔn)入制度的必要性和重要性。最后也提到同時(shí)也要防止該制度的濫用。 第二部分，國(guó)外外資并購(gòu)?fù)顿Y準(zhǔn)入的實(shí)踐與趨勢(shì)分析。首先通過(guò)列舉分析德國(guó)、美國(guó)、英國(guó)的相關(guān)制度，比較分析了發(fā)達(dá)國(guó)家在這一方面的立法共同點(diǎn)，第

5、一是確保投資市場(chǎng)自由化的同時(shí)，對(duì)關(guān)系國(guó)家經(jīng)濟(jì)安全的重要行業(yè)發(fā)生的外資并購(gòu)進(jìn)行限制。第二，反壟斷法是其規(guī)制外資并購(gòu)的核心所在。第三，對(duì)外資并購(gòu)上市公司規(guī)定了較為詳盡的信息披露制度。其次分析了發(fā)展中國(guó)家相關(guān)制度的立法共同點(diǎn)，第一，對(duì)準(zhǔn)入領(lǐng)域進(jìn)行較多的限制，第二，設(shè)立了相對(duì)嚴(yán)格的審批制度。最后，分析了在國(guó)際投資自由化浪潮之下，外資并購(gòu)準(zhǔn)入制度的國(guó)際發(fā)展趨勢(shì)，從而為我國(guó)完善外資并購(gòu)準(zhǔn)入制度提供相關(guān)借鑒。 第三部分，分析了我國(guó)外資并購(gòu)準(zhǔn)入

6、制度的現(xiàn)狀及存在的問(wèn)題。首先分析了國(guó)際條約和WTO體制下的跨國(guó)投資準(zhǔn)入立法概況，接著根據(jù)我國(guó)的相關(guān)立法，從投資者資格限定，投資領(lǐng)域和期限，投資比例、審批登記程序、干預(yù)措施以及反壟斷審查幾個(gè)方面詳細(xì)的分析了我國(guó)現(xiàn)有的外資并購(gòu)準(zhǔn)入制度。其次，從我國(guó)目前的外資并購(gòu)浪潮入手，與中國(guó)企業(yè)境外并購(gòu)的遭遇相結(jié)合，指出了該制度中有待完備之處，其中包括，反壟斷規(guī)定亟待完備；相關(guān)法規(guī)級(jí)別較低，欠缺操作性以及目前的產(chǎn)業(yè)政策缺乏針對(duì)性。 第四部分，以第