公司成長性和銀行授信：中國上市公司的實證分析.pdf_第1頁
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文檔簡介

1、由于資本市場摩擦的存在，公司通常保留一定的流動性以履行合約義務或者應對新的投資項目，該種流動性往往以現金或者銀行授信的形式存在，二者存在相互替代的關系。當發(fā)生流動性沖擊時，銀行授信可以作為一種保險機制，而單純留存現金則會面臨高額的機會成本，理論上使用銀行授信補充流動性優(yōu)于留存現金。然而，公司在二者的選擇上出現了差異。除了銀行授信本身存在的使用限制之外，本文通過對中國A股上市公司的實證分析，發(fā)現了公司成長性、流動性水平與公司使用銀行授信之

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