我國節(jié)能環(huán)保上市公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警研究.pdf

1、節(jié)能環(huán)保作為我國七大新興戰(zhàn)略產(chǎn)業(yè)之一，在政策引導(dǎo)下發(fā)展迅速，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理問題越來越突出。在以往的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警研究中，絕大多數(shù)是針對(duì)整個(gè)上市公司而言，本文在對(duì)國內(nèi)外相關(guān)文獻(xiàn)進(jìn)行梳理的基礎(chǔ)上，以我國節(jié)能環(huán)保行業(yè)上市公司公開披露的數(shù)據(jù)資料為依據(jù)，分析總結(jié)了節(jié)能環(huán)保行業(yè)上市公司目前的發(fā)展現(xiàn)狀、行業(yè)特點(diǎn)和面臨的風(fēng)險(xiǎn)，并通過實(shí)證研究建立預(yù)警模型。
　　本文選取110家節(jié)能環(huán)保板塊上市公司為研究樣本，引入價(jià)值創(chuàng)造理論，以經(jīng)濟(jì)增加值EVA作為樣本

2、分類標(biāo)準(zhǔn)，解決了樣本數(shù)量對(duì)指標(biāo)數(shù)量在統(tǒng)計(jì)學(xué)上的制約關(guān)系。在總結(jié)研究國內(nèi)外財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警理論與方法的基礎(chǔ)上，結(jié)合節(jié)能環(huán)保上市公司現(xiàn)狀和財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)情況，選取18個(gè)財(cái)務(wù)指標(biāo)和4個(gè)非財(cái)務(wù)指標(biāo)作為基礎(chǔ)指標(biāo)，并通過指標(biāo)正態(tài)性檢驗(yàn)及顯著性檢驗(yàn)，篩選在兩組樣本中具有顯著差異的指標(biāo)進(jìn)入模型。通過因子分析的降維，將多個(gè)可能存在共線性的變量變成少數(shù)幾個(gè)綜合指標(biāo)，以因子分析得出的綜合指標(biāo)，分別構(gòu)建分年度的Logistic回歸模型，建立節(jié)能環(huán)保上市公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警模

3、型。
　　經(jīng)過實(shí)證研究分析，構(gòu)建分年度的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警模型，得出以下結(jié)論:節(jié)能環(huán)保上市公司被ST的非常少，但財(cái)務(wù)狀況亞健康的企業(yè)比較多;影響節(jié)能環(huán)保上市公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的主要是企業(yè)盈利、短期償債、現(xiàn)金流量和發(fā)展方面的能力;基于因子分析和Logistic回歸建立的財(cái)務(wù)預(yù)警模型，能夠?qū)ξ覈?jié)能環(huán)保行業(yè)上市公司的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行有效的預(yù)警，且不同年度模型的預(yù)測效果存在差異;節(jié)能環(huán)保行業(yè)上市公司大部分都具有較好的成長性，整體運(yùn)行情況良好，但是在技術(shù)