公司治理結(jié)構(gòu)對績效影響的實證研究——基于房地產(chǎn)業(yè)上市公司數(shù)據(jù).pdf

1、公司的治理結(jié)構(gòu)是否合理直接影響了公司績效的高低，良好的公司治理能夠加大公司內(nèi)控的力度，提高公司日常經(jīng)營管理的效率，最終改善公司業(yè)績，實現(xiàn)公司長期穩(wěn)定的發(fā)展。我國自改革開放以后，各行各業(yè)迎來了發(fā)展的黃金期，房地產(chǎn)行業(yè)作為我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要推動力，更是備受關(guān)注。但是我國的房地產(chǎn)行業(yè)相比于其他行業(yè)整體起步較晚，各項管理規(guī)范措施以及相關(guān)法律法規(guī)等還不完善，公司治理作為公司內(nèi)部管理的核心組成部分，也有待于提高治理效率。尤其是在近幾年房地產(chǎn)行業(yè)不景

2、氣，發(fā)展速度緩慢的形勢下，公司治理質(zhì)量的好壞對績效就顯得尤為重要。因此文章利用我國房地產(chǎn)行業(yè)2012年至2014年間的上市公司相關(guān)數(shù)據(jù)，對公司治理結(jié)構(gòu)中的各個治理因子與公司績效之間的關(guān)系進(jìn)行實證研究。
　　本文前三章闡述相關(guān)理論，然后第四章對相關(guān)研究變量進(jìn)行實證研究以檢驗房地產(chǎn)行業(yè)中影響績效的公司治理變量有多少，最后針對第四章的實證研究結(jié)果結(jié)合當(dāng)前房地產(chǎn)行業(yè)自身發(fā)展前景以及市場環(huán)境提出建議。
　　第一章是本文的緒論部分，介紹

3、我國房地產(chǎn)業(yè)上市公司治理結(jié)構(gòu)對績效影響的相關(guān)研究背景以及目的和意義，然后介紹關(guān)于公司治理結(jié)構(gòu)方面的國內(nèi)外相關(guān)文獻(xiàn)綜述以及針對公司治理結(jié)構(gòu)與績效之間關(guān)系研究的國內(nèi)外相關(guān)研究綜述，并對上述的所有相關(guān)文獻(xiàn)綜述進(jìn)行總結(jié)。最后闡述文章的整體研究框架以及在研究過程中采用的研究方法等。
　　第二章主要介紹公司治理方面的相關(guān)理論。首先針對關(guān)于公司治理結(jié)構(gòu)方面國內(nèi)外不同時期不同學(xué)者的主要代表觀點進(jìn)行總結(jié)，然后闡述了相關(guān)理論，包括作為基礎(chǔ)的產(chǎn)權(quán)理論、

4、作為核心的委托代理理論和作為延伸及發(fā)展的利益相關(guān)者理論。最后介紹我國房地產(chǎn)行業(yè)不同于其他行業(yè)的特點以及最近幾年的發(fā)展情況，表明本文研究結(jié)論對當(dāng)前房地產(chǎn)行業(yè)穩(wěn)定發(fā)展的必要性。
　　第三章是關(guān)于公司績效方面的理論研究，包括公司績效的含義以及相關(guān)影響因素。影響公司績效的因素主要分為公司內(nèi)部因素和外部環(huán)境因素。公司內(nèi)部因素主要有公司制定的戰(zhàn)略目標(biāo)、公司的治理結(jié)構(gòu)、公司的理財活動以及公司內(nèi)部管理控制等方面。影響公司績效的外部環(huán)境因素包括外部

5、的經(jīng)濟(jì)環(huán)境、國家的稅收法律環(huán)境、金融市場環(huán)境以及不同地區(qū)的社會文化環(huán)境等方面。然后介紹衡量公司績效的主要指標(biāo)。最后根據(jù)以上理論分析，結(jié)合本文的實際情況以及上市公司相關(guān)數(shù)據(jù)的代表性以及可獲取性，選取每股收益代表公司績效。
　　第四章為本文的實證部分。第一步，先進(jìn)行研究設(shè)計，包括樣本數(shù)據(jù)的選取以及來源;相關(guān)變量的解釋與定義;進(jìn)而在總結(jié)眾多學(xué)者研究結(jié)果的基礎(chǔ)上提出本文針對公司治理結(jié)構(gòu)中的各治理因子對績效影響的研究假設(shè)以及相關(guān)模型。第二步

6、，對房地產(chǎn)行業(yè)中選取的研究樣本分別從股權(quán)結(jié)構(gòu)、董事會治理、對高層管理人員的激勵機(jī)制和監(jiān)事會治理四個方面分別進(jìn)行描述性統(tǒng)計分析，并根據(jù)描述性分析的結(jié)果以及相關(guān)圖表推測各個治理因子與公司績效之間的相關(guān)性。第三步，進(jìn)行相關(guān)性分析，主要檢驗各個變量之間的相關(guān)關(guān)系。第四步，進(jìn)行多元線性回歸分析，根據(jù)回歸結(jié)果得到相應(yīng)的回歸方程并針對結(jié)果進(jìn)行解釋分析。
　　第五章主要是針對第四章的實證結(jié)果提出相關(guān)建議。實證結(jié)果表明，我國的房地產(chǎn)行業(yè)上市公司治理