DZXX公司應收賬款證券化案例研究.pdf

1、中小企業(yè)融資難的問題一直存在。隨著央行準備金率的提高，以及利率上浮的背景下，債權融資的壓力陡然上升。資產證券化給現代企業(yè)，尤其是中小企業(yè)，提供了一個新的融資路徑。在資產證券化中，資產池由缺乏流動性的同質資產組成，由其具有的未來穩(wěn)定的現金流為其提供擔保，得益于其穩(wěn)定的未來的收益，資產池被重新打包成證券，向其他投資者進行發(fā)行。資產證券化在上個世紀90年代才進入我國，在試點之初缺乏相關政策支持進展緩慢。直到2000年才出現轉機，人民銀行批準了

2、幾個銀行進行證券化試點。隨著2005年第一只的證券化產品的成功發(fā)布，這是證券化歷史上的里程碑的事件。后來因為美國次貸危機的爆發(fā)，為了防止金融風險的擴大，我國資產證券化的發(fā)展遭遇了政策性叫停。直到2012年又開始重新發(fā)展，而這之后的幾年里，幾乎是爆發(fā)式增長，資產證券化也被譽為近年來最偉大的金融創(chuàng)新產品。
　　企業(yè)通過資產證券化不僅融通到資金，而且提高了知名度，為企業(yè)提供了更多的機會。正因為這是一個一舉多得的好策略，所以近幾年也得到了

3、蓬勃的發(fā)展。2015年發(fā)行量接近2000億元，2016年的發(fā)行量就接近4600億元，整整翻了一番。近年來，企業(yè)的應收賬款的余額逐年上升，其占流動資產的比例更上升。應收賬款雖然是企業(yè)的流動資產，但是卻浪費企業(yè)大量的機會成本。較多的應收賬款將影響公司的資金周轉速度，對公司的營運資金造成一定的壓力。如果對企業(yè)的應收賬款進行證券化，那么一方面活化了企業(yè)的存量資產，另一方面為企業(yè)提供了資金，解決了融資難題。因此研究這個問題具有顯著的意義。希望通過

4、本文的案例研究，給廣大公司提供應收賬款的證券化的借鑒。
　　本文主要圍繞DZXX公司應收賬款證券化案例展開論述，一共包括六個部分。第一部分，先介紹了研究背景，闡述了研究意義，然后對有關資產證券化的國內外的理論進行了綜合梳理，接著描述了本論文研究的思路以及研究方法并畫圖表示，最后說明了本論文的創(chuàng)新所在。第二部分對資產證券化相關概念和理論的研究進展進行了表述。第三部分結合分析DZXX公司的財務狀況、應收賬款的管理現狀，得出DZXX公司

5、進行應收賬款資產證券化的必要性。然后對DZXX公司應收賬款一期資產支持證券產品進行案例介紹。第四部分分析了DZXX公司應收賬款證券化案例中的會計處理方法、創(chuàng)新點和實施后的效果對比。第五部分結合DZXX公司的案例啟示，從保障應收賬款的真實出售，實現風險隔離、設立基礎資產篩選標準、持續(xù)關注現金流的償付情況、與金融機構長期合作以降低成本等四個方面展開敘述。最后一部分得出了本文的結論。應收賬款的資產證券化作為一種新型的金融創(chuàng)新產品，在證券化過程