中小企業(yè)私募債投資人權(quán)益保護問題研究.pdf

1、投資人權(quán)益保護機制的完善與否決定了投資人對中小企業(yè)私募債的投資熱情，從而影響到私募債券市場的可持續(xù)發(fā)展。因此，本文以中小企業(yè)私募債投資人權(quán)益保護問題為研究對象，希望通過借鑒美國發(fā)展高收益?zhèn)慕?jīng)驗和制度設(shè)計，對我國投資者權(quán)益保護機制進行系統(tǒng)化構(gòu)建，使之能為投資人權(quán)益提供更加周全和完善的保護，進而推動我國中小企業(yè)私募債券市場的長遠發(fā)展。
　　文章首先通過對中小企業(yè)私募債和投資人權(quán)益的相關(guān)概念進行界定，闡述作者對研究問題的認識和思考，主

2、要包括中小企業(yè)私募債的定義和法律性質(zhì)、特點、與其他私募債券的區(qū)別；投資人權(quán)益的具體內(nèi)容及其特殊性。之后主要介紹了目前我國私募債券投資人權(quán)益保護的立法現(xiàn)狀以及存在的問題。我國目前對投資人權(quán)益進行保護的法律制度包括私募債券持有人會議制度、受托管理人制度、償債保障金、限制股息分配措施以及雙方約定的增信措施。但就目前來看，存在著法律效力層級較低，對合格的個人投資者界定不合理，信息披露制度不健全，信用評級制度不完善、未完全發(fā)揮債券契約作用的問題。

3、而美國是目前私募債券發(fā)展最為成功的國家，目前已形成相對完善的投資人權(quán)益保護機制，故本文詳細介紹了美國高收益?zhèn)顿Y人權(quán)益保護機制的相關(guān)內(nèi)容，如規(guī)定了合格個人投資者制度、嚴格的信息披露制度、信用評級制度以及雙方在債券契約中約定的保護性條款。
　　本文通過對比中小企業(yè)私募債和美國高收益?zhèn)墓残詠硖接懲顿Y人權(quán)益保護制度借鑒的可行性。作者建議通過借鑒美國高收益投資人權(quán)益保護機制的相關(guān)內(nèi)容來完善我國的制度設(shè)計，包括建立統(tǒng)一規(guī)范的立法體系、合理