我國(guó)商業(yè)銀行信用風(fēng)險(xiǎn)度量實(shí)證研究.pdf

1、作為現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)生活中最為重要的金融主體，商業(yè)銀行在經(jīng)營(yíng)過(guò)程中面臨的最主要風(fēng)險(xiǎn)是信用風(fēng)險(xiǎn)。如何有效防范和化解信用風(fēng)險(xiǎn)成為各國(guó)監(jiān)管機(jī)構(gòu)和銀行從業(yè)者最為關(guān)心的問(wèn)題。巴塞爾新資本協(xié)議提出了以最低資本要求、監(jiān)督檢查以及市場(chǎng)約束為三大支柱的銀行業(yè)監(jiān)管制度框架，為各國(guó)金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)如何規(guī)范銀行經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，控制銀行風(fēng)險(xiǎn)提供有效的指導(dǎo)。在新資本協(xié)議中更為突出風(fēng)險(xiǎn)量化管理的作用并倡導(dǎo)各國(guó)商業(yè)銀行使用現(xiàn)代化信用風(fēng)險(xiǎn)度量模型加強(qiáng)對(duì)信用風(fēng)險(xiǎn)的管理。借助于計(jì)算機(jī)的發(fā)展，

2、國(guó)外諸多銀行對(duì)信用風(fēng)險(xiǎn)的管理均已完成了由定性分析到量化分析的轉(zhuǎn)變。風(fēng)險(xiǎn)管理技術(shù)日趨成熟，產(chǎn)生了以CreditMetrics模型、CreditRisk+模型、Credit Portfolio View模型和KMV模型為代表的現(xiàn)代信用風(fēng)險(xiǎn)度量模型。
　　 我國(guó)商業(yè)銀行在信用風(fēng)險(xiǎn)度量方法上與國(guó)際先進(jìn)銀行存在較大差距，目前仍定性分析為主，缺乏定量分析，無(wú)法有效衡量銀行信用風(fēng)險(xiǎn)大小，不符合巴塞爾委員會(huì)對(duì)銀行監(jiān)管的要求。伴隨著我國(guó)銀行業(yè)的高

3、速發(fā)展，我國(guó)商業(yè)銀行應(yīng)該結(jié)合自身信用風(fēng)險(xiǎn)管理現(xiàn)狀，借鑒現(xiàn)代信用風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量模型，推進(jìn)信用風(fēng)險(xiǎn)的量化管理。
　　 本文主要研究信用風(fēng)險(xiǎn)度量模型在我國(guó)應(yīng)用，在對(duì)信用風(fēng)險(xiǎn)及信用風(fēng)險(xiǎn)管理概念進(jìn)行闡述的基礎(chǔ)上，從巴塞爾新資本協(xié)議視角提出信用風(fēng)險(xiǎn)的量化管理，并對(duì)傳統(tǒng)信用風(fēng)險(xiǎn)度量方法以及現(xiàn)代信用風(fēng)險(xiǎn)度量模型進(jìn)行了簡(jiǎn)要介紹;而后詳細(xì)分析了我國(guó)信用風(fēng)險(xiǎn)管理現(xiàn)狀和應(yīng)用現(xiàn)代化度量模型的必要性，通過(guò)對(duì)CreditMetrics模型、CreditRisk+模

4、型、CPV模型和KMV模型在我國(guó)應(yīng)用的可行性分析，得出現(xiàn)階段KMV模型相對(duì)在我國(guó)具有一定的應(yīng)用基礎(chǔ)和條件;隨后通過(guò)KMV模型對(duì)我國(guó)上市公司的實(shí)證分析，驗(yàn)證了該模型預(yù)測(cè)違約的有效性;最后根據(jù)實(shí)證結(jié)論提出相關(guān)對(duì)策和建議。
　　 本文在研究過(guò)程中使用了定性和定量結(jié)合的方法，在對(duì)現(xiàn)代信用風(fēng)險(xiǎn)度量模型進(jìn)行定性分析比較的基礎(chǔ)上選用KMV模型進(jìn)行實(shí)證分析。實(shí)證過(guò)程中，對(duì)相關(guān)參數(shù)進(jìn)行了適當(dāng)?shù)男抻?，?duì)違約臨界點(diǎn)(DP)的確定結(jié)合已有學(xué)者的研究進(jìn)行