中國(guó)太平洋保險(xiǎn)公司投資組合優(yōu)化研究——基于Black-Litterman模型.pdf

1、自第十一個(gè)五年計(jì)劃以來(lái)，我國(guó)金融市場(chǎng)成長(zhǎng)迅速，每一年增速都居于全球前列。保險(xiǎn)業(yè)在整個(gè)金融市場(chǎng)當(dāng)中扮演著重要角色，隨著中國(guó)金融市場(chǎng)的不斷成長(zhǎng)，保險(xiǎn)業(yè)對(duì)于金融市場(chǎng)乃至整個(gè)國(guó)家經(jīng)濟(jì)的影響越來(lái)越大。然而，近些年來(lái)保險(xiǎn)行業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)不斷加劇，既往的“吃死差”行業(yè)慣例已經(jīng)被打破，未來(lái)的保單獲利空間已經(jīng)極其微小。隨著寶能系舉牌萬(wàn)科、格力，證監(jiān)會(huì)主席用“野蠻人”來(lái)作回應(yīng)，保險(xiǎn)資金在金融市場(chǎng)上的投資活動(dòng)引起廣泛關(guān)注，保險(xiǎn)資金的投資管理方式因此被推向風(fēng)口浪尖。

2、我們看到隨著金融自由化、金融創(chuàng)新等政策落地實(shí)施，保險(xiǎn)業(yè)在金融市場(chǎng)上的投資也在積極探尋，那么如何操作巨額保險(xiǎn)金在金融市場(chǎng)上合規(guī)合法的獲得高額收益率是未來(lái)保險(xiǎn)公司在投資時(shí)主要思考的問(wèn)題，而大類資產(chǎn)的組合狀況恰恰是保險(xiǎn)公司能否提高收益的關(guān)鍵因素。
　　目前太平洋保險(xiǎn)公司在投資收益方面處于保險(xiǎn)行業(yè)的前列，但相較于發(fā)達(dá)國(guó)家的保險(xiǎn)公司其收益還是偏低。本文將Black-Litterman模型應(yīng)用到太平洋保險(xiǎn)公司的資產(chǎn)的投資組合中，模型結(jié)合投資者