Factors Affecting the Financial Sustainability of the MFIs-Empirical Study on the Arab World.pdf

1、金融可持續(xù)發(fā)展是每一個企業(yè)的終極目標。本論文試圖回答的基本問題:影響阿拉伯國家小額信貸機構(gòu)的金融可持續(xù)發(fā)展各種因素是什么?這項研究的背后主要動機是在阿拉伯國家的小額信貸機構(gòu)沒有以前的文獻存在;因此,這些機構(gòu)的財務可持續(xù)性的影響因素是未知的。于是,本研究填補這方面的知識差距。本研究建立在會計收益理論的基礎上,計量模型考慮找到符合條件的變量。本研究實證調(diào)查對小額信貸機構(gòu)的財務可持續(xù)性的一組解釋變量的影響,利用面板的橫截面和時間序列數(shù)據(jù)。本研

2、究的橫截面尺寸利用在9個阿拉伯國家33個小額信貸機構(gòu)的經(jīng)營數(shù)據(jù)。為代表的是2007-2011這5年期間的歷史序列數(shù)據(jù)的時間序列維度。這項研究的結(jié)果是強大的,在當時是支持此實證研究的結(jié)果。
　　面板最小二乘法估計的線性關(guān)系之間存在著一系列的外源性和內(nèi)源性變量和金融的可持續(xù)發(fā)展。這是外源性模型中的宏觀經(jīng)濟變量的估計上顯示著的負面影響,是明顯的通貨膨脹率和利率的系數(shù)估計負面的跡象。
　　結(jié)果：支持了莫迪利亞尼和米勒命題,債務融資對

3、于MFI的債務包括稅盾是一種最佳的資本結(jié)構(gòu)。小額信貸機構(gòu)能夠激發(fā)公眾的儲蓄存款形式的程度決定了該機構(gòu)的可持續(xù)發(fā)展的方法。因此,公眾存款形成一個獨特的廉價的小額信貸機構(gòu)的融資業(yè)務。模型的運行效率是由一組內(nèi)生解釋變量表示,其中大部分的估計表明總積極和顯示著的關(guān)系具有可持續(xù)性。然而,一個效率變量,即付款的違約風險,估計已經(jīng)對小額信貸機構(gòu)的財務可持續(xù)性造成負面影響。據(jù)估計,有積極的,但統(tǒng)計上顯示著對財政可持續(xù)性的貸款組合的預期回報率的影響。從貸