中小企業(yè)融資中商業(yè)信用與銀行信用關系的實證研究——以江蘇高淳和溧水為例.pdf

1、當前，在世界各國（地區(qū)），中小企業(yè)都已經成為推動經濟社會發(fā)展的重要力量。然而，融資難問題卻也一直困擾著廣大中小企業(yè)的生存和發(fā)展。中小企業(yè)一個重要的融資渠道是銀行信用，但由于易受到銀行的信貸配給，許多中小企業(yè)難以從銀行獲得充足的融資。而作為企業(yè)另一種有效的融資渠道，商業(yè)信用近年來也已經受到學者們越來越多的關注。相比而言，這兩種融資渠道之間存在許多顯著的區(qū)別，例如:商業(yè)信用的供給方主要是上游供應商，而銀行信用的供給方主要是銀行;商業(yè)信用期限

2、一般較短，而銀行信用期限相對稍長;商業(yè)信用單筆金額較小，而銀行信用單筆金額較大;更重要的是，商業(yè)信用是以商品貨物借貸的方式間接體現(xiàn)出的對企業(yè)的融資，而銀行信用則是以貨幣資金借貸的方式直接體現(xiàn)出的對企業(yè)的融資。這些區(qū)別很可能會影響到中小企業(yè)對具體融資渠道的選擇。
　　 西方學者之前的研究表明在中小企業(yè)融資過程中，商業(yè)信用和銀行信用之間存在著替代或者互補的關系。產生替代關系的主要原因是中小企業(yè)易受到銀行的信貸配給，當難以獲得足夠的銀

3、行信用時，企業(yè)會增加對商業(yè)信用的依賴，即商業(yè)信用能夠替代銀行信用滿足企業(yè)的部分融資需求。而互補關系則可能是由商業(yè)信用的信號傳遞功能引起，即由于商業(yè)信用可以作為區(qū)分企業(yè)優(yōu)劣的篩選機制，從而能使一些獲得較多商業(yè)信用的中小企業(yè)也會較容易地獲得銀行信用。此外，還有學者的研究發(fā)現(xiàn)，商業(yè)信用與銀行信用之間的替代或者互補關系有時可以同時存在。作為中小企業(yè)兩種重要的外部融資渠道，商業(yè)信用與銀行信用之間的關系很可能會影響到企業(yè)的融資效果，并且由于商業(yè)信用

4、可以替代或者互補銀行信用，二者之間的關系還可能會影響到貨幣政策的執(zhí)行效果。因此，本文著眼于研究二者之間的具體關系，對這一問題進行理論、現(xiàn)狀及實證分析，并根據(jù)研究結果針對性地提出幾點政策建議，希望能為他人的研究及政策制定提供有價值的參考。
　　 論文共分為五部分:第一部分為導論，主要介紹了本文的研究問題和現(xiàn)實意義，并對研究對象、研究內容、研究方法及創(chuàng)新與不足之處進行說明;第二部分為理論分析與文獻回顧，系統(tǒng)地闡述前人的研究成果，并對

5、要研究的問題進行理論層面的分析;第三部分為現(xiàn)狀分析，通過問卷調查收集樣本中小企業(yè)數(shù)據(jù)，對數(shù)據(jù)進行統(tǒng)計學分析，從現(xiàn)狀上加深對這一問題的認識，并為下文的實證分析提供現(xiàn)實依據(jù);第四部分為實證分析，也是本文的重點章節(jié)，首先提出研究假說，通過設計模型、選取變量，再運用計量回歸的方法檢驗商業(yè)信用與銀行信用之間的具體關系;第五部分是結論及政策建議，通過全文的研究得出最終結論，并提出相應政策建議。本文一個主要的研究結論是，在我國中小企業(yè)融資過程中商業(yè)信