我國上市公司關聯(lián)交易規(guī)則、特征及動機研究.pdf

1、關聯(lián)交易因其具有積極面和消極面的雙重特性，一直以來都是學術界研究的熱點問題。積極的一面主要表現(xiàn)為，熟悉的關聯(lián)雙方進行交易可以節(jié)約交易成本，給交易雙方都帶來真正的收益；消極的一面主要表現(xiàn)為，關聯(lián)交易為上市公司操縱利潤、轉移資產(chǎn)、規(guī)避稅負等提供了看似合法的途徑，從而損害了中小股東、債權人以及國家的利益。從早期的學者研究文獻中還可以發(fā)現(xiàn)，相比西方發(fā)達國家，我國上市公司的關聯(lián)交易更多地表現(xiàn)為消極的一面，嚴重影響了證券市場的健康發(fā)展。那么，我國上

2、市公司關聯(lián)交易具有哪些特征，導致其頻發(fā)的動機又有哪些，我國的政策監(jiān)管是否完善，這正是本文要研究的問題。
　　本文在借鑒相關學者研究的基礎上，首先對關聯(lián)交易相關理論概念進行論述，主要闡述我國與發(fā)達國家關聯(lián)交易規(guī)則的異同點以及我國關聯(lián)交易監(jiān)管的演進。其次，通過統(tǒng)計分析滬市A股上市公司2007-2010年的關聯(lián)交易數(shù)據(jù)，研究經(jīng)濟危機背景下我國關聯(lián)交易行為的具體特征以及變化趨勢。接下來，以2010年滬市A股上市的102家公司的相關數(shù)據(jù)作為

3、樣本數(shù)據(jù)，通過建立多元線性回歸模型和差異性分析體系，實證分析和檢驗關聯(lián)交易的發(fā)生動機。研究結果表明：關聯(lián)購銷商品、提供或接受勞務、擔保抵押這三種關聯(lián)交易類型發(fā)生最為頻繁；我國上市公司關聯(lián)交易行為具有一定的地域性特征，較好的經(jīng)濟環(huán)境能夠減少關聯(lián)交易行為；采掘業(yè)等資金密集型行業(yè)的日常關聯(lián)交易發(fā)生比例最高；經(jīng)濟危機背景下，我國上市公司關聯(lián)交易發(fā)生次數(shù)出現(xiàn)先下降后增長的變化趨勢，金融保險業(yè)受經(jīng)濟危機的影響最為顯著；我國上市公司關聯(lián)交易頻發(fā)的原因