銀行理財產品分析與監(jiān)管探討.pdf

1、過去的十年，隨著國有銀行的轉型，經濟的飛速發(fā)展以及金融改革的逐步深入，金融市場迎來了前所未有的發(fā)展機會。金融產品不斷創(chuàng)新，尤其在2011-2012年間銀行理財產品在數(shù)量不斷增長的同時，出現(xiàn)了結構復雜的特點和產品設計不規(guī)范等問題，風險監(jiān)管的挑戰(zhàn)越來越凸顯。
　　 與其它文章討論銀行理財產品關注產品定價以及監(jiān)管條文具體細則方案不同，本文認為銀行理財產品本質的理解——交易結構設計、收益實現(xiàn)模式，無論是對理財產品創(chuàng)新還是監(jiān)管都更為迫切和

2、必要。因此，本文重點對非資金池銀行理財產品中的債券型理財產品以及信托計劃類理財產品以及資金池理財產品案例的交易結構和風險管理分側重進行剖析，這兩類銀行理財產品是目前市場的熱點以及監(jiān)管難點。在債券型理財產品案例分析時注重對收益實現(xiàn)方式，通過模擬測算詳細分析了通過杠桿提高理財產品收益的實現(xiàn)方式。信托類理財產品分析了在監(jiān)管日益嚴格的情況下，引入有限合伙的交易結構的“明股實債”模式。資金池類銀行理財產品側重分析了應對流動性風險的基礎資產配置設計

3、。
　　 在監(jiān)管探討部分，本文按照是否資金池類銀行理財產品分別提出不同的監(jiān)管思路。例如對于非資金池類理財產品，“分環(huán)節(jié)、類標準化”監(jiān)管的思路，分別對產品銷售、產品設計、產品投資運營做了詳細的分析。如產品設計環(huán)節(jié)的監(jiān)管，結合前文的理財產品設計分析，總結了建立產品標準化庫用以對照提高監(jiān)管效率的思路，并提出資金來源和償付資金的監(jiān)管對風險控制以及宏觀調控的重要意義。在產品投資運營階段提出了“以托管行為中心”的監(jiān)管思路，突出理財產品管理中