利率期限結構靜態(tài)擬合模型及其應用研究.pdf

1、利率期限結構擬合是金融數(shù)學中非常重要的研究課題，它主要是應用數(shù)學方法擬合利率曲線。研究利率期限結構對于資產(chǎn)定價、金融產(chǎn)品設計、風險管理等具有重要理論意義和實用價值。本文分析了利率期限結構靜態(tài)模型和動態(tài)模型的建模原理及模型的適用性。并從靜態(tài)擬合的角度，研究了懲罰樣條函數(shù)利率期限結構模型和Nelson-Siegel擴展模型，進行了相應的參數(shù)估計與算法設計，并將其應用于擬合企業(yè)債信用價差。主要工作及創(chuàng)新點如下:
　　 1、論文建立了懲

2、罰樣條函數(shù)利率期限結構模型。模型中通過逐點刪除方法確定樣條節(jié)點，應用廣義交叉驗證法(GCV)確定懲罰因子，并通過遺傳算法獲得懲罰因子的最優(yōu)值，最后應用上海證券交易所國債數(shù)據(jù)進行實證分析。結果表明懲罰樣條模型能夠提高曲線擬合的平滑度，但可能降低曲線的擬合精度。
　　 2、從理論上系統(tǒng)地分析了利率期限結構Nelson-Siegel族模型中的NS模型、SV模型、NSM模型、FF模型及SF模型，采用遺傳算法獲得各個模型的即期利率，最后應