中國(guó)可轉(zhuǎn)換債券的市場(chǎng)研究.pdf

1、可轉(zhuǎn)換債券的發(fā)行動(dòng)機(jī)一直是公司金融學(xué)研究的一個(gè)分支，但是作為信號(hào)論的一部分，學(xué)界普遍將研究方法著眼于事件研究，考察各種因素對(duì)于發(fā)行周期內(nèi)標(biāo)的股票的超額收益率的影響，而本文根據(jù)Mayers的連續(xù)融資理論與Stein的延遲股權(quán)融資理論，通過(guò)logistic回歸模型，考察了2005年-2007年間，發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券企業(yè)的標(biāo)的股票的市場(chǎng)表現(xiàn)與兩者理論上影響因素之間的關(guān)系。結(jié)果表明，Mayers的連續(xù)融資理論中的影響因素在考察周期內(nèi)對(duì)標(biāo)的股票的市場(chǎng)

2、表現(xiàn)具有較強(qiáng)的解釋能力。 本文的主要框架如下： 引言部分包括了本文立題的意義及創(chuàng)新點(diǎn): 第一章主要回顧可轉(zhuǎn)換的基本知識(shí)及其特性，并且指明了傳統(tǒng)可轉(zhuǎn)換債券與分離可轉(zhuǎn)換債券的區(qū)別； 第二章介紹了中國(guó)可轉(zhuǎn)換債券市場(chǎng)的歷史與現(xiàn)狀；枚舉了可轉(zhuǎn)換債券發(fā)行動(dòng)機(jī)理論綜述及國(guó)內(nèi)學(xué)者對(duì)國(guó)外理論模型的檢驗(yàn)方法； 第三章討論了本文中關(guān)于logistic模型的具體應(yīng)用，包括回歸模型的估計(jì)、評(píng)價(jià)和回歸系數(shù)的解釋； 第