城市軌道交通建設項目實施bt模式的要點分析

1、<p>　　城市軌道交通建設項目實施BT模式的要點分析</p><p>　　摘要：由于政府基礎投資資金需求增加，財政壓力不斷加大，市場投融資渠道日趨多元化，以及城市軌道建設管理力量的發(fā)展，BT、PPP等越來越多的建設融資方式在城市軌道交通項目建設中得到了運用。國內城市軌道交通建設項目實施BT模式，主要是為了實現(xiàn)緩解政府當期財政壓力、彌補業(yè)主單位建設和管理力量的不足等目標。本文對BT模式的主要概念及特點進

2、行了闡述，對國內主要的BT模式實施方式進行了說明，并對城市軌道交通建設項目BT模式所涉及主體的責任和要求進行了分析。從業(yè)主角度出發(fā)，就如何管好BT項目，可能存在的風險以及應對方式進行了分析和建議。 </p><p>　　關鍵詞：城市軌道交通建設，投融資，BT模式 </p><p>　　中圖分類號： U213 文獻標識碼： A </p><p>　　目前，在城市軌道交

3、通項目建設中，債務融資模式是最為常用的模式。但由于近幾年政府基礎投資資金需求增加，，市場投融資渠道日趨多元化，以及城市軌道建設管理力量的發(fā)展，BT融資模式越來越多的在城市軌道交通項目建設中得到了運用。 </p><p>　　BT模式是公共基礎設施建設中發(fā)展起來的一種項目融資模式，是政府利用非政府資金來進行非經營性基礎設施的建設。BT是英文Build（建設）和Transfer（移交）縮寫形式，意即“建設--移交”。

4、該模式是BOT模式的一種變換形式，由BT承辦方負責項目的融資和建設，項目驗收合格后移交給業(yè)主，業(yè)主向BT承辦方支付項目總投資加上合理回報的過程。 </p><p>　　一、城市軌道交通建設項目實施BT模式的意義 </p><p>　　BT模式在國內多個城市的軌道交通建設中得到了成功運用。BT模式在這些城市得到運用，主要實現(xiàn)作用。 </p><p>　　1、拓寬融資渠

5、道，緩解政府當期財政壓力； </p><p>　　2、引入高水平的建設投資方，彌補業(yè)主單位建設和管理力量的不足； </p><p>　　3、充分利用BT承辦方的資源組織和管理能力，調動大批優(yōu)秀的工程施工單位參加工程建設，有效縮短項目建設工期。 </p><p>　　二、城市軌道交通建設項目BT模式的主要類型 </p><p>　　BT模式的實

6、際運用方式，取決于政府和業(yè)主方實施BT模式的需求和目標，以及業(yè)主和BT承辦方各自的融資及償債能力，以及工程建設管理能力。一般來說，包括以下幾種類型： </p><p>　　(1)二次招標型。業(yè)主選定僅承擔投資職能的項目建設方,由項目建設方設立具有法人資格的項目公司對BT項目進行融資、建設組織和管理。項目公司自行融資、辦理工程建設有關審批手續(xù)、通過公開的招投標程序選擇設計單位、施工承包商、監(jiān)理單位和材料設備供應商等

7、。這種模式的特點是項目的主要施工承包商要由項目公司另外再通過公開招標程序確定,而不是由政府確定。 </p><p>　　(2)直接施工型。業(yè)主選定能夠承擔項目主體部分施工的項目建設方, 項目建設方設立具有法人資格的項目公司對BT項目進行融資、建設和管理。其特點是項目公司成立后,按照BT合同的約定，不再另行選擇施工總承包商,而是直接與施工承包商簽訂合同,項目公司與施工承包商存在一定的利害關系。此模式中監(jiān)理單位一般由

8、項目公司和業(yè)主共同委托或由業(yè)主來確定。這種方式目前在我國應用較為廣泛。 </p><p>　　(3)施工同體型。業(yè)主通過招標選定項目建設方，由項目建設方設立具有法人資格的項目公司并由項目公司作為建設單位對BT項目進行融資、建設管理和施工總承包，項目建成后由業(yè)主回購。工程施工直接由建設方承擔，無需進行二次招標，項目建設方必須為同時具備投融資能力和相應建設資質的工程總承包企業(yè)或聯(lián)合體。這種模式中,勘察、設計和監(jiān)理單位

9、一般都由業(yè)主委托。 </p><p>　　三、城市軌道交通建設項目BT模式所涉及的主體 </p><p>　　城市軌道交通建設項目的BT模式一般涉及4個主體:政府、業(yè)主、BT承辦方以及合作銀行。 </p><p>　　1、政府。政府在BT項目推進過程中起主導作用。興建城市軌道交通是政府對城市管理和經營，因此政府財政是城市軌道交通BT最終的投資來源。政府授予業(yè)主建設該

10、項目的地位，并保障回購資金落實到位，從政策上明確BT模式的管理政策，負責BT實施過程中的投資管理、工程監(jiān)管和協(xié)調，加強BT與非BT部分的對接與配合、加快審批手續(xù)，協(xié)調解決建設過程中出現(xiàn)的重大問題。 </p><p>　　2、業(yè)主：業(yè)主通過政府授權，獲得項目業(yè)主地位，履行項目業(yè)主責任，做好工程質量、安全、進度等各方面的監(jiān)管與協(xié)調，做好投資和進度控制，并具體承擔項目回購及資金籌措等工作及責任。 </p>

11、<p>　　3、BT承辦方：BT承辦方按合同約定組建具有獨立法人資格的項目公司，并就本BT項目對項目公司承擔連帶責任。確保按時投入資金，為項目公司融資提供支持和擔保，并承擔項目移交后的質量保修責任。BT項目公司具體負責項目投資、融資、工程建設管理與協(xié)調，負責優(yōu)化設計與施工流程，提高管理效益，確保建設工期。 </p><p>　　4、金融機構：金融機構根據項目的前景及BT承辦方的融資能力等情況為項目提供

12、融資。金融機構不僅要對BT承辦方的資信及實力有充分的了解和信心，還要對業(yè)主的資信和還款能力有足夠的把握,同時對BT項目的特點有比較深入的專業(yè)了解。 </p><p>　　四、城市軌道交通建設項目BT模式的主要運作過程 </p><p>　　城市軌道交通建設項目的BT模式一般經歷以下幾個主要的過程： </p><p>　　1、政府通過授權書，確立業(yè)主單位的業(yè)主地位；

13、</p><p>　　2、業(yè)主確定項目BT建設方式并提交政府審批通過，做好招標準備； </p><p>　　3、投標前，BT承辦方與合作銀行簽訂BT項目合作意向書，獲得融資額度； </p><p>　　4、業(yè)主通過招標確定BT承辦方，簽訂BT融資及建設合同； </p><p>　　5、BT承辦方或成立的項目公司與合作銀行簽訂財務顧問協(xié)議和貸款

14、協(xié)議； </p><p>　　6、BT項目公司通過招標方式選定各標段或分項工程實施單位并組織工程建設。 7、工程竣工驗收備案。 8、業(yè)主根據BT合同進行回購 </p><p>　　五、BT模式存在的風險及防范 </p><p>　　1、前期工作的風險問題。國內城市軌道交通建設項目普遍存在項目前期工作不完善，例如項目立項不能及時獲批，初步設計及概算文件，技術方案、

15、技術標準、工程造價、工期要求不穩(wěn)定，征地拆遷難度大等問題。以上問題均是實施BT模式的前提條件，BT合同的各類商務、技術、支付等關鍵條款的設置，均與以上前期工作成果密切相關，有可能造成BT合同大量變更，甚至相關各方無法繼續(xù)履行合同。因此業(yè)主單位應盡可能地做好與政府部門的匯報和溝通，做好前期工作，盡快穩(wěn)定項目的規(guī)劃設計、技術方案和標準等，為BT合同訂立設立較為穩(wěn)定的條件。 </p><p>　　2、BT承辦方融資的風

16、險問題。BT承辦方的資本金未能按期到位，貸款銀行未按合同規(guī)定按期貸款，造成項目公司無力支付工程款，產生經濟損失，或者在融資時以BT項目為第三方設置擔保權益，并在第三方實現(xiàn)擔保權益時導致地鐵公司失去對項目的控制。因此業(yè)主單位應通過履約保函、專門帳戶共管，資金監(jiān)控管理等，資金計劃審批等，做好對BT承辦方的資金到位的約束和監(jiān)控。并禁止或限制投資人（項目公司）以下行為：（1）在項目資產上設立擔保；（2）以項目公司的股權進行質押；（3）以業(yè)主方提

17、供的回購擔保權益（如項目收費權質押等）為融資貸款銀行設立新的擔保（轉質押）。 </p><p>　　3、工程管理的風險問題。對于BT承辦方在工程管理過程中可能存在的工程質量不合格，缺乏檢查、監(jiān)控和責任追究機制，以及BT承辦方未能選擇合格的專業(yè)承包商和供應商等各種原因造成工程質量風險、工程進度風險等，業(yè)主應通過BT合同做好相應的約束和限制。例如應明確投資人（項目公司）不得轉包、分包，對需選擇專業(yè)承包商和供應商的，建

18、議在BT合同中約定投資人（項目公司）事先需將招標文件報地鐵公司同意后方可實施，并且將招標結果報地鐵公司備案，但是地鐵公司事先的批準和備案行為，并不免除投資人（項目公司）對招標過程及結果承擔的全部責任?？赡艿脑?，投資人（項目公司）就BT項目與第三方簽署的合同、協(xié)議均應報地鐵公司事先審核同意，簽署后報地鐵公司備案。同時，業(yè)主單位應負責項目監(jiān)理、第三方監(jiān)測等合同招標，主導有關工作開展。 </p><p>　　4、回購、

19、移交的風險問題。BT項目回購、移交即意味著產權、風險的轉移。特別是工程部分項目的“移交”并不意味著風險轉移至業(yè)主單位，BT承辦方應繼續(xù)對該部分項目承擔管理責任及風險，直至整體項目移交至業(yè)主單位。因此BT合同明確回購款支付與移交的關系。 </p><p>　　5、政府違約的風險問題。BT模式僅僅只是緩解的政府當期財政投資壓力，隨著工程完工和移交，政府依舊面臨回購資金籌集以及能否按合同約定的按時支付的問題。因此政府應