基于結(jié)構(gòu)方程模型的化工行業(yè)上市公司收益質(zhì)量評(píng)價(jià)研究.pdf

1、上市公司的收益水平和收益質(zhì)量是其利益相關(guān)者十分關(guān)注的重要決策有用信息。僅依靠定性研究方法無(wú)法準(zhǔn)確描述收益質(zhì)量，確立定量評(píng)價(jià)收益質(zhì)量的科學(xué)方法，是理論界長(zhǎng)期追求的研究目標(biāo)。傳統(tǒng)的收益能力評(píng)價(jià)體系往往只注重對(duì)數(shù)量方面的特征進(jìn)行反映，而對(duì)于體現(xiàn)收益質(zhì)量的質(zhì)的方面欠于考慮，使得信息使用者對(duì)公司經(jīng)營(yíng)情況、財(cái)務(wù)狀況的了解也是片面的。本文從理論上界定了收益質(zhì)量的相關(guān)概念和屬性，認(rèn)為收益質(zhì)量應(yīng)通過(guò)質(zhì)和量?jī)煞矫娴膶傩越沂尽找娴目煽啃?、現(xiàn)金保障性、持續(xù)

2、性、成長(zhǎng)性、安全性從質(zhì)的方面反映收益質(zhì)量，收益的獲利性和收益的量級(jí)則從量的方面反映收益質(zhì)量。上述屬性的觀測(cè)變量即構(gòu)成了量化收益質(zhì)量的測(cè)量指標(biāo)。
　　偏最小二乘通徑模型能對(duì)顯變量與潛變量之間的關(guān)系進(jìn)行準(zhǔn)確的定量描述，使其在揭示多因素路徑依賴(lài)關(guān)系方面具有獨(dú)特的優(yōu)勢(shì)，并能夠?qū)撟兞拷o出打分，對(duì)量化收益質(zhì)量提供了很好的分析方法。因此，本文用偏最小二乘原理解決收益質(zhì)量的定量描述問(wèn)題，完善了會(huì)計(jì)信息質(zhì)量評(píng)價(jià)體系，為利益相關(guān)者提供方法論工具，使

3、其能夠科學(xué)地解讀上市公司收益質(zhì)量信息，提高會(huì)計(jì)信息決策相關(guān)性，提高利益相關(guān)者管理決策的科學(xué)性。
　　此外，投資者還更希望了解收益質(zhì)量的變化情況。本文利用結(jié)構(gòu)方程中的潛變量增長(zhǎng)模型并結(jié)合求得的收益質(zhì)量綜合得分建立了2003-2007年五時(shí)點(diǎn)的動(dòng)態(tài)增長(zhǎng)模型。該模型顯示，利用不考慮持續(xù)性因子的測(cè)量模型計(jì)算的得分對(duì)模型進(jìn)行擬合，化工行業(yè)的收益質(zhì)量符合線性增長(zhǎng)模式，大多數(shù)企業(yè)的收益質(zhì)量在03-07年間變化較為穩(wěn)定。該方法為評(píng)價(jià)上市公司收益質(zhì)