債券市場(chǎng)發(fā)展對(duì)央行貨幣政策效應(yīng)的影響.pdf_第1頁
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1、2004年以來,我國國際收支雙順差的狀況一直持續(xù),外匯占款呈不斷增長(zhǎng)趨勢(shì),央行為了穩(wěn)定匯率在外匯市場(chǎng)買入大量外匯,同時(shí)向市場(chǎng)投放大量基礎(chǔ)貨幣;為了吸收過渡的本幣投放,抑制通貨膨脹,人民銀行利用公開市場(chǎng)操作賣出持有的國債或者通過國債回購方式讓資金流回,但是由于資金量龐大,國債過少,央行不得不通過發(fā)行央行票據(jù)這一迫不得已的手段回籠資金:面對(duì)央票的弊端、外匯占款的不斷增長(zhǎng)和我國債券市場(chǎng)過小的現(xiàn)實(shí),大力發(fā)展債券市場(chǎng)成為最為明智的選擇。

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