我國企業(yè)價值收益法評估模型的應用研究.pdf

1、企業(yè)價值評估關注的是企業(yè)未來的收益能力，雖然我們目前的市場完善程度和市場參數的獲取，與發(fā)達國家還存在一定的差距，但并不是說就不可能采用國際通行的價值評估分析方法，在企業(yè)價值評估中，與國際慣例接軌的收益法的應用，是我國企業(yè)價值評估的趨勢。借鑒國際上收益法的應用經驗，逐步完善其在我國的應用，是非常緊迫和必要的。 《我國企業(yè)價值收益法評估的模型研究》一文是對收益法模型在我國企業(yè)價值評估中的應用的研究。文章首先分析了我國企業(yè)價值評估選擇

2、收益法的優(yōu)勢。目前我國的企業(yè)價值評估仍然以成本加和法為主、收益法為輔。但是隨著我國資產交易的日趨活躍，企業(yè)價值評估的需求增長，過去應用成本法來評估這些資產的做法已經越來越不適應社會發(fā)展的需求，而市場法的應用條件還不能滿足，取而代之的是應用收益法來評估企業(yè)價值。與之相應，社會各界日益關注收益法在評估過程中的應用。 然后文章深入研究了我國企業(yè)價值收益法評估模型及其在應用中的問題。分析了收益法下企業(yè)價值評估的內涵以及收益法各指標因素和

3、公式，目前普遍使用的收益法有加權年金法和分段法，兩種方法可以統(tǒng)一為一個公式，只是永續(xù)年金的取值不同，兩種方法的側重點不同，但都存在不足，本文就綜合兩種方法并進行改進，既保留了優(yōu)點又克服了缺點。對我國企業(yè)價值評估中常用折現(xiàn)率指標的缺陷進行了分析，提出了利用同行業(yè)上市公司數據計算行業(yè)凈現(xiàn)金流市價比，進行調整后作為被評估企業(yè)折現(xiàn)率指標的新思路。 最后文章指出由于社會對企業(yè)價值的理解或觀念不同、國內信息來源匱乏、收益法的參數值預測難度大