因子分析法在我國股票市場行業(yè)投資價值評價中的應(yīng)用.pdf

1、股票投資中的行業(yè)分析是價值投資的重要環(huán)節(jié)，行業(yè)評價指標(biāo)體系的建立是進(jìn)行行業(yè)分析的有效手段，行業(yè)評價指標(biāo)的量化是更準(zhǔn)確、更客觀地反映行業(yè)投資價值的前提，而指標(biāo)的選取以及各指標(biāo)權(quán)重的分配是指標(biāo)體系有效與否的關(guān)鍵。 本文從行業(yè)背景狀況和行業(yè)內(nèi)上司公司當(dāng)前財務(wù)狀況兩個方面來評價行業(yè)的投資價值。行業(yè)背景決定了行業(yè)內(nèi)上市公司的未來成長性和盈利狀況；行業(yè)中上司公司當(dāng)前財務(wù)狀況反映目前行業(yè)內(nèi)所有上市公司的盈利、發(fā)展、運(yùn)營和財務(wù)風(fēng)險狀況，直接反映

2、了股票投資中行業(yè)的投資價值。 本文首先介紹了行業(yè)分析的基本理論和一般分析方法，在一般分析方法的基礎(chǔ)上引入了因子分析法，它能很好地彌補(bǔ)一般分析法和其它綜合分析法的不足；然后利用我國證券市場2005年中期部分行業(yè)以及它們所對應(yīng)的上市公司的財務(wù)數(shù)據(jù)進(jìn)行實例分析，得出各行業(yè)投資價值的排名，這個排名就代表了這些行業(yè)的相對投資價值。通過對排名情況的分析，可以看出本指標(biāo)體系是合理的。最后分析了樣本數(shù)據(jù)的選取方法對因子分析結(jié)果產(chǎn)生的影響，完善了