基于股權(quán)結(jié)構(gòu)的財務(wù)危機預(yù)警實證研究.pdf

1、隨著我國市場經(jīng)濟體制改革的深入和資本市場的快速發(fā)展，經(jīng)濟領(lǐng)域中的復(fù)雜性、不確定性日益突出，企業(yè)發(fā)生財務(wù)危機的情形也越來越多。因此，迫切需要建立財務(wù)預(yù)警模型，有效地預(yù)測企業(yè)財務(wù)狀況，以防范財務(wù)危機的出現(xiàn)。 與以往的研究不同的是，本文把股權(quán)結(jié)構(gòu)、公司績效、財務(wù)危機三個概念結(jié)合起來進行思考，把非財務(wù)指標(biāo)納入到了財務(wù)危機預(yù)測體系中。在吸收前人成果的基礎(chǔ)上，本文采用實證分析的方法對我國上市公司財務(wù)危機進行預(yù)測研究，提出了非財務(wù)指標(biāo)—股權(quán)結(jié)

2、構(gòu)指標(biāo)，對于完善我國企業(yè)財務(wù)危機預(yù)警方面的研究具有一定參考價值。 本文首先選定了2004年、2005年的51家ST公司作為財務(wù)危機公司的樣本，又選取了51家非ST公司作為財務(wù)正常公司的樣本，隨后選取了26個財務(wù)指標(biāo)和26個股權(quán)結(jié)構(gòu)指標(biāo)合計52個指標(biāo)作為初選自變量指標(biāo)，運用兩配對樣本T檢驗、相關(guān)性分析、多重共線性檢驗等統(tǒng)計分析方法，最終確定了5個自變量指標(biāo)，并將其分為兩組，分別利用Fisher判別分析、Logistic回歸分析兩種