2011年中級財務管理公式

1、第二章第二章預算管理預算管理目標利潤預算方法目標利潤預算方法（1）量本利分析法：目標利潤＝預計產品產銷數(shù)量（單位產品售價－單位產品變動成本）－固定成本費用（2）比例預算法：銷售收入利潤率法：目標利潤＝預計銷售收入測算的銷售利潤率成本利潤率法：目標利潤＝預計營業(yè)成本費用核定的成本費用利潤率投資資本回報率法：目標利潤＝預計投資資本平均總額投資資本回報率利潤增長百分比法：目標利潤＝上期利潤總額（1＋利潤增長百分比）（3）上加法：企業(yè)留存收益＝

2、盈余公積金＋未分配利潤凈利潤＝本年新增留存收益（1－股利分配比率）或＝本年新增留存收益＋股利分配額目標利潤＝凈利潤目標利潤＝凈利潤（1－所得稅稅率）－所得稅稅率）預期目標利潤＝預測可實現(xiàn)銷售預期目標利潤＝預測可實現(xiàn)銷售（預期產品售價－預期產品單位成本）－期間費用（預期產品售價－預期產品單位成本）－期間費用主要預算的編制主要預算的編制（1）銷售預算編制：現(xiàn)金收入＝本期現(xiàn)銷收入＋收回以前賒銷（2）生產預算的編制：預計生產量＝預計銷售量＋預計

3、期末結存量－預計期初結存量期末結存量＝期初結存（上期期末結存）＋本期增加－本期減少（3）材料采購預算編制：某種材料采購量＝某種材料耗用量＋該種材料期末結存量－該種材料期初結存量某種材料耗用量（生產需用量）＝產品預計生產量單位產品定額耗用量材料采購支出＝當期現(xiàn)購支出＋支付前期賒購（4）直接人工預算：某種產品直接人工總工時＝單位產品定額工時該產品預計生產量某種產品直接人工總成本＝單位工時工資率該產品直接人工工時總數(shù)（5）制造費用預算：制造費

4、用總額＝變動制造費用＋固定制造費用某項目變動制造費用分配率＝該項目變動制造費用預算總額業(yè)務量預算總額（6）單位生產成本預算：單位產品預計生產成本＝單位產品直接材料成本＋單位產品直接人工成本＋單位產品制造費用期末結存產品成本＝期初結存產品成本＋本期產品生產成本－本期銷售產品成本（7）現(xiàn)金預算：可運用現(xiàn)金合計＝期初現(xiàn)金余額＋經營現(xiàn)金收入現(xiàn)金支出合計＝經營性現(xiàn)金支出＋資本性現(xiàn)金支出現(xiàn)金余缺＝可運用現(xiàn)金合計－現(xiàn)金支出合計①第一種方法——股利增長

5、模型法：股利固定增長的情況下：普通股資本成本＝預計第一期股利[股票發(fā)行價格（1－籌資費用率）]＋預期股利年增長率每年股利固定的情況下：普通股資本成本＝每期支付的固定股利[股票發(fā)行價格（1－籌資費用率）]②第二種方法——資本資產定價模型法：普通股資本成本＝無風險報酬率＋貝塔系數(shù)（市場平均報酬率－無風險報酬率）（7）留存收益資本成本：與普通股成本相同但不考慮籌資費用平均資本成本平均資本成本加權平均＝加權平均＝Σ（個別資本成本（個別資本成本個

6、別資本在全部資本中的比重）個別資本在全部資本中的比重）杠桿效應杠桿效應息稅前利潤EBIT＝銷售收入S－變動成本V－固定成本F＝邊際貢獻M－固定成本F邊際貢獻M＝銷售收入S－變動成本V＝單位邊際貢獻銷售量Q（1）經營杠桿系數(shù)（DOL）：定義公式：經營杠桿系數(shù)＝息稅前利潤變動率產銷量變動率（簡化）計算公式：經營杠桿系數(shù)＝基期邊際貢獻基期息稅前利潤＝（基期息稅前利潤＋固定成本）基期息稅前利潤（2）財務杠桿系數(shù)（DFL）：定義公式：財務杠桿系數(shù)

7、＝每股收益變動率息稅前利潤變動率（簡化）計算公式：財務杠桿系數(shù)＝基期息稅前利潤（基期息稅前利潤－基期利息）（3）總杠桿系數(shù)（DTL）：定義公式：總杠桿系數(shù)＝普通股每股收益變動率產銷量變動率（簡化）計算公式：總杠桿系數(shù)＝基期邊際貢獻（基期邊際貢獻－基期固定成本－基期利息）資本結構優(yōu)化方法資本結構優(yōu)化方法（1）每股收益分析法：每股收益＝（息稅前利潤－利息）（1－所得稅稅率）普通股股數(shù)計算公式：＝（２）公司價值分析法：公司市場總價值V＝權益資

8、本的市場價值S＋債務資本的市場價值B權益資本（股票）的市場價值＝（息稅前利潤－利息）（1－所得稅稅率）權益資本成本＝凈利潤權益資本成本第四章第四章投資管理投資管理項目計算期（n）＝建設期（s）＋運營期（p）投入類財務可行性要素的估算投入類財務可行性要素的估算建設投資的估算建設投資的估算——第一個投入類要素第一個投入類要素1.形成固定資產的費用：（1）建筑工程費的估算。單位建筑工程投資估算法：建筑工程費＝同類單位建筑工程投資相應的建筑工程