論中國(guó)資本項(xiàng)目開(kāi)放.pdf

1、對(duì)外經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué)碩士學(xué)位論文論中國(guó)資本項(xiàng)目開(kāi)放姓名：王靜申請(qǐng)學(xué)位級(jí)別：碩士專業(yè)：金融學(xué)指導(dǎo)教師：林桂軍2003.5.1引言按照國(guó)際收支口徑，通常將一國(guó)貨幣可兌換的程度區(qū)分為經(jīng)常項(xiàng)目可兌換、資本項(xiàng)目可兌換和包括經(jīng)常項(xiàng)目與資本項(xiàng)目可兌換在內(nèi)的完全可兌換。1994年我國(guó)外匯管理體制改革，實(shí)現(xiàn)了人民幣經(jīng)常項(xiàng)目有條件可兌換，1996年11月27日，中國(guó)人民銀行行長(zhǎng)戴相龍致函國(guó)際貨幣基金組織，宣布我國(guó)自1996年12月1日起，接受該組織協(xié)定第八條款

2、的有關(guān)義務(wù)，實(shí)現(xiàn)人民幣經(jīng)常項(xiàng)目下的可兌換。但我國(guó)對(duì)資本項(xiàng)目一直實(shí)行著較為嚴(yán)格的管制?？梢哉J(rèn)為這些管制措施，對(duì)維護(hù)我國(guó)國(guó)際收支平衡，成功抵御東南亞金融危機(jī)的沖擊，促進(jìn)涉外經(jīng)濟(jì)健康發(fā)揮了積極作用。但是從世界范圍看，經(jīng)濟(jì)一體化和金融自由化是大勢(shì)所趨，入世客觀上使我國(guó)進(jìn)一步擴(kuò)大對(duì)外開(kāi)放，加速了我國(guó)融入世界經(jīng)濟(jì)主流和與國(guó)際貨幣體系接軌的進(jìn)程。實(shí)際上，無(wú)論世界貿(mào)易組織，還是國(guó)際貨幣基金組織，近年來(lái)都對(duì)成員國(guó)的資本帳戶開(kāi)放提出了更高的要求。例如：世貿(mào)

3、組織關(guān)于服務(wù)貿(mào)易尤其是金融服務(wù)貿(mào)易的自由化主張，已開(kāi)始滲透到資本帳戶開(kāi)放。而國(guó)際貨幣基金組織在1997年年會(huì)上也曾明確動(dòng)議，將基金組織的管轄范圍從取消經(jīng)常項(xiàng)目匯兌限制擴(kuò)大到鼓勵(lì)成員國(guó)的資本流動(dòng)自由化，并提出資本項(xiàng)目的自由化應(yīng)當(dāng)作為基金組織的目標(biāo)之一?？梢哉f(shuō)，在東南亞金融危機(jī)前，國(guó)際貨幣基金組織一直都支持資本流動(dòng)的開(kāi)放。東南亞會(huì)融危機(jī)以后，國(guó)際貨幣基金組織的某些做法招致了批評(píng)，IMF開(kāi)始重新審視對(duì)資本項(xiàng)目的管理。IMF委員會(huì)～致認(rèn)為，盡管

4、資本項(xiàng)目自由化帶來(lái)了大量好處，但自由化同樣也帶來(lái)了風(fēng)險(xiǎn)，必須小心管理。在1998年和1999年，IMF曾經(jīng)兩次提及這個(gè)問(wèn)題，指出資本項(xiàng)目自由化必須在相應(yīng)的宏觀結(jié)構(gòu)包括貨幣和匯率政策的支持下，并且設(shè)立足夠的機(jī)制來(lái)支持這一貨幣和匯率政策以及加強(qiáng)金融中介和其他市場(chǎng)參與者管理風(fēng)險(xiǎn)的能力。盡管存在這項(xiàng)原則，但各國(guó)仍需要按照不同的途徑、速度以及次序來(lái)進(jìn)行資本項(xiàng)目自由化?？梢?jiàn)，國(guó)際貨幣基金組織關(guān)于資本項(xiàng)目自由化目標(biāo)是沒(méi)有改變的。我國(guó)加入世貿(mào)組織后，伴