改革開放以來中國的財政政策與貨幣政策的配合

1、改革開放以來中國的財政政策與貨幣政策的配合改革開放以來中國的財政政策與貨幣政策的配合一1979~19841979年:經濟背景：經濟出現過熱現象及引發(fā)的財政赤字嚴重、投資需求和消費需求膨脹、物價持續(xù)上漲、外貿逆差增加等問題。促進國名經濟調整的財政政策：一是改革財政體制，實行“分灶吃飯”，促進各級財政實現收支平衡。二是壓縮基建規(guī)模，控制投資需求。三是控制消費需求，壓縮各項開支。四是增加農業(yè)、輕工業(yè)投資，提高消費品供給能力。五是穩(wěn)定市場，平抑

2、物價。六是調整進出口商品結構，平衡國際收支。效果：通過宏觀調控，基本實現了財政收支平衡、物價穩(wěn)定和信貸平衡的預期目標。但由于經濟調整中緊縮的政策力度過大，經濟增長率從1980年的7.8%降到1981年的5.2%。1982年：經濟背景：國民經濟出現下滑實行寬松的財政政策和貨幣政策，主要是通過放松銀根，繼續(xù)深化財政體制改革，對企業(yè)實行利改稅，調動企業(yè)和地方的生產積極性，增加有效供給，縮小總供給與總需求之間的差距。效果：從1982年開始，國內

3、生產總值增長速度逐步回升。1984年：經濟背景：經濟增長，財政支出加大，信貸增長過快1984年中央銀行制度確立，具有真正意義的貨幣政策開始在我國實施。放松銀根的貨幣政策：開辦中央銀行再貸款業(yè)務；建立法定存款準備金制度；控制信貸投放；制定商業(yè)匯票承兌貼現暫行辦法。效果：總需求過度增長，經濟過熱，物價上漲二1985~19921985年：經濟背景：受84年經濟過熱慣性作用和貨幣供給增多的滯后影響出現經濟熱脹緊縮銀根的貨幣政策：實行嚴格的貸款規(guī)

4、模管理；年內兩次提高銀行存貸款利率；調整法定存款準備金率；調整匯率，人民幣貶值。效果：對于扭轉信貸規(guī)模和貨幣發(fā)行的失控狀況有明顯成效，但沒有在當年完全體現1986年：穩(wěn)中求松的貨幣政策，既要把通脹的需求加以控制又要改善供給合理發(fā)放貸款；既要把不適當的速度降下來又要支持適當的經濟增長。1987年：由于85年只是遏制并未消除通脹的根源，86年貨幣政策又開始擴張，導致97年前三個季度結束時通脹又有所抬頭，因此四季度起采取緊中有活的貨幣政策。1

5、988年：由松到緊得貨幣政策：嚴格控制信貸增長，再次提高法定存款準備金率，提高金融機構貸款利率，控制消費基金增長。緊縮的財政政策：一是大力壓縮固定資產投資規(guī)模，二是控制社會消費需，三是緊縮中央財政開支，四是進行稅利分流試點和稅制改革。四1998～2004年宏觀調控，在東亞金融危機背景下治理通貨緊縮，選擇“積極財政政策”和“穩(wěn)健貨幣政策”組合。貨幣政策方面，對內靈活調節(jié)貨幣供應量和信貸投放，使其穩(wěn)定在一個比較合理的區(qū)間內，為經濟總量穩(wěn)定提

6、供貨幣和信貸保證。財政方面，較大幅度地增發(fā)長期建設國債，調整收支規(guī)模和結構，在財政投資結構改善基礎上保證總需求擴大。這實際上是一個“松財政、穩(wěn)貨幣”的優(yōu)良政策組合，有效遏制了經濟衰退和通貨緊縮，應當說是一次比較成功的政策組合應用。如果說1998～2003年選擇的是“松財政、穩(wěn)貨幣”的政策組合，以財政工具唱主角，那么2004年以來選擇“雙穩(wěn)健”的政策組合，則是以貨幣工具唱主角，因為2004年以來經濟中問題不是總需求不足，而是消費需求相對不

7、足，同時投資內需和出口外需過旺造成的總需求擴張過快。在這種情況下，財政政策從“積極”轉向“穩(wěn)健”，逐步減少增發(fā)國債投資規(guī)模，多次調整出口關稅政策，減輕人民幣升值和出口增加的壓力，貨幣政策則在保持總體上穩(wěn)健的姿態(tài)下多次頻繁調整準備金率、利率和公開市場業(yè)務，以保持貨幣信貸穩(wěn)定增長。這種“雙穩(wěn)健”的財政貨幣政策組合屬于中性，既不全面擴張，又不全面緊縮，實踐證明非常成功，效果非常理想。五2005~2011年財政政策由擴張性的積極財政政策轉向穩(wěn)健

8、財政政策這意味著實施7年的積極財政政策退居幕后。根據我國宏觀經濟的運行現狀，從2005年起國家將實施“雙穩(wěn)健”政策.2005年我國經濟的一大特點是內外發(fā)展不均衡外貿進出口在內需不振和人民幣升值預期的推動下大幅度上升2005年人民銀行繼續(xù)執(zhí)行穩(wěn)健貨幣政策針對具體經濟形勢適時調整調控目標和手段突出貨幣政策的靈活性和前瞻性取得較好的效果。2007年:經濟背景：從2007年6月起CPI連續(xù)3個月持續(xù)走高信貸過度增長和股市投機中國高投資回報率吸引