基于生命周期理論的風險投資公司與風險企業(yè)匹配問題研究.pdf

1、隨著科技的迅猛發(fā)展,知識經(jīng)濟全球一體化的腳步日益加快,為了迎接更新更激烈的挑戰(zhàn),應(yīng)該迅速提高我國企業(yè)的國際競爭力。而從目前來看能夠參與世界競爭并保持一定優(yōu)勢的基本都是國有或國家重點扶持的企業(yè),私有企業(yè)少之又少?？v觀世界其他國家經(jīng)濟發(fā)展的歷程,風險投資在這一過程中起到了關(guān)鍵作用,因為風險投資的運作機理和目的與銀行完全不同,他們更青睞于發(fā)展?jié)摿Υ蟮顿Y風險高的風險企業(yè)。而由于風險投資失敗率非常高,要想使風險企業(yè)更好的發(fā)展從而推動經(jīng)濟發(fā)展,我

2、們就要采取有效的措施提高風險投資的成功率。本文就是針對這一問題作出了探索性的研究。
　　本文以博弈論的分支—雙邊匹配理論為基礎(chǔ),將風險投資作為一個整體來研究,強調(diào)風險投資中選擇的雙向性與投資的雙向性。首先根據(jù)風險企業(yè)不同發(fā)展階段的特征和風險投資的合作動機提出風險企業(yè)不同發(fā)展階段的匹配問題,而后根據(jù)風險投資公司與風險企業(yè)對理想合作伙伴的預(yù)期,以及風險投資中介的客觀評價建立具體區(qū)間數(shù)與模糊區(qū)間數(shù)模型,求出不同主體在不同評價指標下的信息

3、量,根據(jù)信息量最小化原則,淘汰信息量大的方案。最后建立多目標優(yōu)化模型,求出風險投資中單方向最優(yōu)方案,即只考慮風險投資公司最優(yōu)的方案和只考慮風險企業(yè)最優(yōu)的方案,再通過隸屬度函數(shù)進行加權(quán)求和,求出總體最優(yōu)方案,以便達成最后的匹配結(jié)果。
　　通過本文的分析我們可以知道,在信息完全對稱的情況下,有限個風險投資公司與風險企業(yè)之間存在一種均衡情況,在這個情況下任何一個主體的選擇都是最優(yōu)或是較優(yōu)的,而且在風險投資過程中存在著一種主導性和心理價位