基于博弈論的物流金融信用風險管理研究.pdf

1、中小企業(yè)融資是世界性難題，即使在金融體系完善的發(fā)達國家，這一問題依然存在，其根本原因在于中小企業(yè)缺乏足夠的信用記錄，同時普遍缺乏足夠的抵押物品，難以達到金融機構的融資要求。在這一背景下，近年來在企業(yè)實踐中逐漸興起和蓬勃發(fā)展的物流金融服務，為解決中小企業(yè)融資難問題提供了一個有效的現實途徑，成為物流界和金融界共同關注的焦點。
　　 但物流金融作為一種金融及物流創(chuàng)新服務產品，其本身還存在許多有待研究的問題，而且這種新型業(yè)務的興起也給商

2、業(yè)銀行以及物流企業(yè)帶來了與以往不同的風險，其中首先要面對的就是信用風險，能否有效地分析和控制信用風險是物流金融能否成功的關鍵之一。
　　 以往信用風險控制的重點主要放在客觀信用風險的評估與度量方面，而在實際應用中更難控制的是主觀信用風險問題，而且度量模型更多是依賴于決策者某一單方的選擇，而很少考慮到他方選擇的影響。主觀信用風險的根源在于信息不對稱而產生的道德風險，因此運用博弈論對信用風險進行分析，反映參與人深層的利益博弈關系，更

3、能深入挖掘信用風險產生的本質原因，從而更加有效地加以控制。
　　 本文按照信用風險識別——基于博弈論的信用風險分析及實證——信用風險控制的流程，對物流金融信用風險管理進行研究。
　　 首先，對信用風險進行識別，分析物流金融主體之間的委托代理關系，識別銀行和物流企業(yè)在物流金融業(yè)務中可能會面臨的信用風險，對信用風險產生的根源進行剖析。
　　 其次，應用博弈論對物流金融信用風險進行度量，主要是對具體的物流金融業(yè)務中融資

4、企業(yè)的欺詐概率、以及融資企業(yè)與物流企業(yè)串謀的概率進行度量，找出影響其違約概率的因素，從而為信用風險的控制提供理論依據。
　　 然后，以深圳發(fā)展銀行的物流金融業(yè)務為例，進行了實證分析。
　　 最后，在前文的基礎上，分別從政府部門和物流金融主體的角度提出物流金融信用風險控制的建議，并對全文進行總結，提出下一步研究的方向。
　　 通過上述研究，本文力圖對物流金融信用風險的有效控制提供分析模型和理論依據，為物流金融信用風