金融分業(yè)經(jīng)營(yíng)與混業(yè)經(jīng)營(yíng)的選擇——基于銀行經(jīng)營(yíng)效率的研究.pdf

1、當(dāng)前中國(guó)大陸金融體系正處于從分業(yè)經(jīng)營(yíng)轉(zhuǎn)向混業(yè)經(jīng)營(yíng)的過(guò)渡階段，政府部門(mén)采取各種政策和法規(guī)來(lái)防范此轉(zhuǎn)變所帶來(lái)的金融風(fēng)險(xiǎn)，而推動(dòng)金融體系轉(zhuǎn)向混業(yè)經(jīng)營(yíng)的發(fā)展趨勢(shì)，金融機(jī)構(gòu)的經(jīng)營(yíng)效率是否隨之改善，尚未得到一致結(jié)論，這對(duì)于中國(guó)大陸金融體系改革成效，具有十分重要的現(xiàn)實(shí)意義。
　　本文基于銀行經(jīng)營(yíng)效率的研究，結(jié)合最適效率理論、效率前沿分析理論和總要素生產(chǎn)力分析理論研究基礎(chǔ)，實(shí)證分析不同國(guó)家與地區(qū)在金控銀行與獨(dú)立銀行的組織模式經(jīng)營(yíng)下，比較不同類型銀

2、行的總效率、技術(shù)效率和規(guī)模效率的各種經(jīng)營(yíng)效率，政府部門(mén)全面性、政策性主導(dǎo)推動(dòng)金融體系轉(zhuǎn)向混業(yè)經(jīng)營(yíng)的發(fā)展，金融機(jī)構(gòu)的經(jīng)營(yíng)效率未必得到提升的研究結(jié)果，并對(duì)于中國(guó)大陸銀行業(yè)采取設(shè)立與加入金融控股公司的戰(zhàn)略進(jìn)行研究，具有經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略上的指導(dǎo)意義。
　　本文以“銀行經(jīng)營(yíng)效率”實(shí)證研究為基礎(chǔ)，以金融分業(yè)經(jīng)營(yíng)與混業(yè)經(jīng)營(yíng)的選擇為研究路徑，拓展政府部門(mén)推動(dòng)金融混業(yè)經(jīng)營(yíng)的新思路，從經(jīng)營(yíng)效率觀點(diǎn)出發(fā)，比較研究金融分業(yè)經(jīng)營(yíng)與混業(yè)經(jīng)營(yíng)體系下銀行經(jīng)營(yíng)效率的差異。

3、不同于過(guò)去“金融風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管”的研究視角，研究金融分業(yè)經(jīng)營(yíng)與混業(yè)經(jīng)營(yíng)的命題，只強(qiáng)調(diào)金融混業(yè)經(jīng)營(yíng)的必要性和金融控股公司的優(yōu)勢(shì)性，忽略銀行自身的經(jīng)營(yíng)效率上的相應(yīng)提升。銀行經(jīng)營(yíng)效率攸關(guān)金融體系的競(jìng)爭(zhēng)力與穩(wěn)定性，成為國(guó)家金融安全與經(jīng)濟(jì)永續(xù)發(fā)展的重要政策指標(biāo)之一。
　　本文從美國(guó)、英國(guó)、德國(guó)、日本和臺(tái)灣地區(qū)等國(guó)家與地區(qū)金融分業(yè)經(jīng)營(yíng)與混業(yè)經(jīng)營(yíng)發(fā)展路徑與實(shí)踐，借鑒其在金融控股公司的發(fā)展路徑，分析其歷史背景、立法程序、環(huán)境因素與發(fā)展路徑的演變，金融控

4、股公司成為發(fā)展混業(yè)經(jīng)營(yíng)的主要組織模式，并對(duì)銀行經(jīng)營(yíng)效率進(jìn)行實(shí)證研究比較，作為詮釋金融分業(yè)與混業(yè)經(jīng)營(yíng)的選擇。
　　針對(duì)銀行經(jīng)營(yíng)效率的評(píng)價(jià)模型與實(shí)證研究，本文選取2006-2009年105家銀行為研究對(duì)象，其中包括金控銀行40家，獨(dú)立銀行65家，分為德國(guó)、日本、中國(guó)大陸和臺(tái)灣地區(qū)等4個(gè)國(guó)家與地區(qū)，采用中介法定義投入項(xiàng)和產(chǎn)出項(xiàng)變量，應(yīng)用數(shù)據(jù)包絡(luò)分析法(DEA)作為單期橫斷面數(shù)據(jù)的經(jīng)營(yíng)效率模型，藉以衡量各項(xiàng)相關(guān)的銀行經(jīng)營(yíng)效率值，并采用Ma

5、lmquist生產(chǎn)力指數(shù)(MPI)分析作為跨期縱斷面數(shù)據(jù)的經(jīng)營(yíng)效率評(píng)價(jià)模型，藉以衡量銀行各項(xiàng)相對(duì)經(jīng)營(yíng)效率值的跨期成長(zhǎng)變化，透過(guò)經(jīng)營(yíng)效率矩陣分析六個(gè)象限的效率研究，比較金控銀行和獨(dú)立銀行、以及四個(gè)國(guó)家與地區(qū)銀行的總技術(shù)效率與總要素生產(chǎn)力指數(shù)之間的差異。比較衡量各年度經(jīng)營(yíng)效率的變化和銀行經(jīng)營(yíng)的投入資源與產(chǎn)出最適調(diào)整情況，以提高銀行的規(guī)模效率、技術(shù)效率與生產(chǎn)力，作為在金融分業(yè)經(jīng)營(yíng)與混業(yè)經(jīng)營(yíng)選擇的參考準(zhǔn)據(jù)。
　　在中國(guó)大陸金融分業(yè)經(jīng)營(yíng)與混

6、業(yè)經(jīng)營(yíng)發(fā)展的政策問(wèn)題上，本文提出中國(guó)大陸采取漸進(jìn)式發(fā)展金融混業(yè)經(jīng)營(yíng)的政策，防范金控集團(tuán)化的寡頭壟斷，避免政策性全面推動(dòng)金控公司的并購(gòu)重組等政策與建議。中國(guó)大陸應(yīng)以純粹型金融控股公司為主的組織經(jīng)營(yíng)模式，推動(dòng)金融混業(yè)特許模式經(jīng)營(yíng)，允許外資設(shè)立金控公司的發(fā)展混業(yè)經(jīng)營(yíng)等政策建議。中國(guó)大陸鼓勵(lì)商業(yè)銀行向金融控股公司轉(zhuǎn)型，實(shí)現(xiàn)金控模式的規(guī)范發(fā)展，政放寬金融機(jī)構(gòu)的經(jīng)營(yíng)限制，提升政府對(duì)于金融混業(yè)體制的監(jiān)督與管理能力。中國(guó)大陸可仿效日本模式推動(dòng)金融控股公