基于雷士照明案例的家族企業(yè)雙重控制問題研究.pdf

1、家族企業(yè)在世界范圍內(nèi)廣泛存在且歷史悠久，為世界各國的經(jīng)濟發(fā)展做出巨大貢獻。家族企業(yè)因特有的企業(yè)特征，使其與國有企業(yè)的治理路徑不同。家族企業(yè)發(fā)展到一定程度，總會發(fā)生控制權(quán)轉(zhuǎn)移或者傳承的情況，但創(chuàng)始人對所創(chuàng)企業(yè)的所有權(quán)心理極為常見，他們往往認為自己是所創(chuàng)企業(yè)的所有者，職業(yè)經(jīng)理人與外部投資者都是經(jīng)濟獲利者和資本提供者，如果由職業(yè)經(jīng)理人或者外部投資者掌握企業(yè)實際控制權(quán)的話，極易引發(fā)創(chuàng)始人和職業(yè)經(jīng)理人之間或者“創(chuàng)投”之間的控制權(quán)爭奪。例如近些年的

2、娃哈哈控制權(quán)爭奪、阿里巴巴控制權(quán)爭奪、國美電器控制權(quán)爭奪等，均是創(chuàng)始人的企業(yè)控制權(quán)受到威脅時引發(fā)的。本文選取雷士照明作為案例研究，雷士是典型的家族企業(yè)，其創(chuàng)始人吳長江一手創(chuàng)建發(fā)展了企業(yè)，但是在2005年至2014年間，吳被三次驅(qū)逐出自己所創(chuàng)企業(yè)。第一次是2005年被創(chuàng)始合伙人驅(qū)逐，第二次是2012年被機構(gòu)投資者驅(qū)逐，第三次是2014年被大股東驅(qū)逐。在前兩次被驅(qū)逐出企業(yè)后，吳長江利用自己構(gòu)建的股權(quán)資本和社會資本雙重控制網(wǎng)絡，又重新回到企業(yè)

3、，這在企業(yè)管理史上也是鮮見現(xiàn)象。
　　本研究通過建立雙重資本控制的理論框架，分析家族企業(yè)雙重資本控制路徑，通過控制權(quán)爭奪案例動態(tài)分析雙重資本控制是如何發(fā)揮作用，以及在雙重資本控制下控制權(quán)爭奪的后果分析。案例分析表明：融資約束、外部投資者進入、創(chuàng)始人權(quán)威是家族企業(yè)控制權(quán)爭奪的動因；創(chuàng)始人股權(quán)被分割后，社會資本在控制權(quán)變化的過程中具有關(guān)鍵作用；在創(chuàng)始人社會資本影響下家族企業(yè)的控制權(quán)轉(zhuǎn)移會受到很大阻礙，同時在雙重控制下極易引發(fā)企業(yè)實際控

4、制者追逐控制權(quán)私利心理，發(fā)生利益侵占掏空企業(yè)的行為。主體內(nèi)容安排如下：第一章為緒論，介紹了研究背景、研究意義、研究方法以及創(chuàng)新之處。第二章為文章的文獻綜述，介紹家族企業(yè)及其控制權(quán)特征，社會資本與雙重控制，家族企業(yè)及其社會資本。第三章是對雷士照明控制權(quán)爭奪起因及其案例介紹。第四章是對雷士照明控制權(quán)爭奪案例進行分析，介紹了雙重資本在控制權(quán)爭奪過程中的影響，和在雙重資本控制下企業(yè)實際控制者的控制權(quán)私利行為及其經(jīng)濟后果。第五章是研究結(jié)論、政策建