互助養(yǎng)老年金的給付模型研究_第1頁
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1、互助養(yǎng)老年金的給付模型研究互助養(yǎng)老年金的給付模型研究隨著生活環(huán)境和醫(yī)療技術(shù)水平的不斷進(jìn)步,人類預(yù)期壽命不斷延長,由此導(dǎo)致的政府、企業(yè)及保險公司等經(jīng)營管理養(yǎng)老保險的機(jī)構(gòu)或企業(yè)的財務(wù)負(fù)擔(dān)不斷加重的風(fēng)險即為長壽風(fēng)險。如果管理不當(dāng),長壽風(fēng)險將會給這些機(jī)構(gòu)帶來沉重的打擊?!度A爾街日報》2015年10月27日的報道顯示:自1990年到2013年我國人口的平均壽命延長了8年半,由此導(dǎo)致我國居民的養(yǎng)老成本不斷增加。我國人社部的報道顯示:由于基本養(yǎng)老保險

2、資不抵債,各級政府的財政補貼在逐年增加,2014年補貼達(dá)到了3548億元,20022014這13年間基本養(yǎng)老保險的財政總補貼已經(jīng)超過了2萬億元。長壽風(fēng)險根據(jù)承擔(dān)主體的差異可以分為個體長壽風(fēng)險和聚合長壽風(fēng)險。因消費者實際壽命超過預(yù)期導(dǎo)致個人資產(chǎn)不足以支付老齡階段的全部生活費用的風(fēng)險即為個體長壽風(fēng)險。當(dāng)消費者面臨個體長壽風(fēng)險時,最常見的應(yīng)對措施即為通過購買養(yǎng)老年金來保證未來的資金來源。如果整體預(yù)期壽命無明顯的變化,保險公司可以通過大數(shù)法則來

3、實現(xiàn)無數(shù)個個體長壽風(fēng)險的有效分散,因此個體長壽風(fēng)險與一般的保險風(fēng)險并無本質(zhì)區(qū)別;但是如果預(yù)期壽命的延長變成整個人類社會的趨勢,由此帶來整體負(fù)債不斷增加的風(fēng)險即為聚合長壽風(fēng)險。相比于一般的保險風(fēng)險,壽命延長是一個整體不可逆轉(zhuǎn)的趨勢,年金池承擔(dān)個體長壽風(fēng)險而消費者承擔(dān)聚合長壽風(fēng)險的互助養(yǎng)老年金模式,希望能為我國政府、壽險業(yè)等涉及養(yǎng)老保險的行業(yè)提供解決長壽風(fēng)險的新思路。二、文獻(xiàn)綜述互助養(yǎng)老年金(PooledAnnuityFund)又叫群體自助

4、年金化(GroupSelfAnnuitisation),JohnPiggott,EmilianoA.Valdez和BettinaDetzel(2005)最早提出了較為完整的概念,并推導(dǎo)了精算公平原則下的給付遞推公式。但是JohnPiggott等人并未對互助養(yǎng)老年金的特點進(jìn)行很好的概括;另外,他們提出的給付遞推模型在計算年金精算現(xiàn)值的時候仍然采用初始設(shè)定的死亡率信息,這樣做雖然簡化了推導(dǎo)過程,但是由此得到的遞推模型并不能完全實現(xiàn)長壽風(fēng)險的

5、轉(zhuǎn)移。隨后,RalphGoldsticker(2007)給出了互助養(yǎng)老年金的定性分析,詳細(xì)闡述了其概念及特點。在JohnPiggott等人和RalphGoldsticker的研究基礎(chǔ)上,關(guān)于互助養(yǎng)老年金的后續(xù)研究內(nèi)容主要集中在以下幾個方面:1.JonathanBarryFman(2014)從企業(yè)人員規(guī)模的角度研究了互助養(yǎng)老年金的適用范圍;2.MosheA.Milevsky,ThomasS.Salisbury(2015)通過求解歐拉拉格朗

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