飛樂股份并購新規(guī)致重組延期或成滬國資改革標本

1、行業(yè)公司I~HJ深度叫u.try.eo......ny飛樂股份2并購新規(guī)致重組延期或成滬國資改革標本本刊記者王博文1月4日，公司發(fā)布嘛，鑒于中國證券監(jiān)督管理委員會于2013~手12.借I殼上市的相關規(guī)定進行了調整，公司需要根據新的規(guī)定履行相關的程序并準備相應的資料，本公司將把發(fā)出股東大會通知的時間延后至預案相關董事會決議發(fā)出后7個月內。15日召開的公司八屆十次董事會決議，將調整發(fā)行股份購買資產方案，并繼續(xù)推進本次發(fā)行股份購買資產事宣。這

2、反應了公司與中安消對本次重組的積極態(tài)度，而在上海市Z在大力推進固有資產改革的背景下，公司作為“老八股“之一，有望起到上海國資改革的示范作用，戰(zhàn)略意義非凡。并購新規(guī)致量組藍期2013~在7月氣晤日，公司發(fā)布重生大資產重組預，案，擬向儀電誓平集團及其關聯方儀電資產集團或非關聯第三方出售除貨幣資金〉約是資產、約:，負債和本次重大資產量組涉及的中介機構服務協議之外的全部資產與負債及其相關的一切權利和來務通過向中恒匯志發(fā)行10.25億股購買其持有

3、的中安消l∞鬼的股權以4.39元J股向中恒匯志控股股東涂圈身非公開發(fā)行2.56億股募集配套資金，交易金額為45億元。如果資產量組順利，公司將自從事汽車儀器儀表、汽車電子及汽車結束業(yè)務轉向消防和安防系統(tǒng)集成、安防產晶制造及安防綜合運營服務業(yè)務。接證監(jiān)會此前發(fā)布的重組政策時間要求，重組雙方需要在2014年1月16日前召開第二次董事會并披..2014軍第四翩.~j.i疆娟和即距公司重組預囊第一次披露日期的6個月內)。但到了2013年12月份，

4、證監(jiān)會正式下發(fā)關于〈在借殼上市審核中嚴格執(zhí)行首次公開發(fā)行股稟上市標準的N:知機強調在上市公司借殼上市審核中嚴格執(zhí)行首次公開發(fā)行股稟上市標準。這意昧著，借殼方中安消如果想按原計劃上市，需要在一個月內準備三年一期的審計報告、原始報表與申報報袤的差異說明、內部控制鑒證報告等四項新的材料。由于時間過于倉促，公司董事會決定將把發(fā)出股東大會通知的時間延后至預案相關董事會決議發(fā)出后7個月內，此后的董事會決議還表示將調整發(fā)行股份購買資產方案。一位密切關

5、注此次中‘安消重組飛樂股份的某證券公司投行人士分析，此1:企司型E告重組方案延期，結合此前計劃硝疆期1個詞:說明重組雙方都在盡最大努力促成，t且在很大程崖上邊吸映7重組雙方對于中安消公司及安防行業(yè)前景面看好，要不然此次資產重組很可能會宣告失敗。方案調整重組成本將大幅提高按照A股市場借殼上市的規(guī)則.撞下來公司新的重組方案將重新履行董事會、股東大會審議等程序，證監(jiān)會也將重新審議該項目d這意睞精前次重組方鎖定的交易價格無效，需要重新鎖定價格，

6、以重新召開的董事會決議公告日作為發(fā)行股份的定價基準日。其中，定價又是非常值得關洼的重要因素，因為這直接關系到了重組成本。按照公司去年7月份的重組方案，發(fā)行價為4.39元臟。如果新一輪重組以1月14日臨時停牌為基準日，前一天收盤價價為6.75元股，由前的20個交易日的收盤平均價約為7.3元股左右。換句話說，如重新履行董事會、股東大會程序重新定價，重組方申安消承擔的成本將較前方案上浮高達70%左右，而上海國資以及其他原始股東從中受益。i分析

7、人士認為，既然雙方決定繼蟹，推進重組，說明重組雙方基本已經認可這一價格。‘I~或成上海國資改革示范上海國資國企是僅決于央企的第二大國資系統(tǒng)，公司注監(jiān)l行業(yè)公司Indu.tryCompany布局、跨國經營，具有國際競爭力和品牌影響力的跨國集團8家至10家全國布局、海外發(fā)展、整體實力領先的企業(yè)集團和ι批技術領先、品牌知名、尋|領產業(yè)升級的專精特新企業(yè)。合計持有65家上市公司股權，控股比例在50%以的有公司的重組正是在此背景下進行，作為上海國

8、資20家。時值政府推動國資改革的重要時間節(jié)點，市場委下屬上市公司，公司的主營業(yè)務是汽車電子、汽車對此寄予了厚望。事實上，在過去的一年申，由上海儀表和汽幸結束t面對激烈的市場競爭，近年來營業(yè)、國資蠶推動的國資國企改革是繼上海自貿區(qū)之后市收入增長緩慢，毛利率也呈下降趨勢，經營前景不容場最為關注的熱點之一。2013年底，上海市正式出臺樂觀。通過資產重組，公司將轉型為國家重點發(fā)展的了新版國資改革意見敲憨為“上海串旁國企改革fOt安時。行業(yè)基本面

9、有望脫胎換骨司粵如去茸7月份，條.該指導文件從落來院善分類監(jiān)常生情人治理結公司重組公告一經發(fā)布，在二級市嗓再街股價就連續(xù)構、長效激勵約束峭黯歸公司、優(yōu)化國資布局結構牌，反映出市場熱烈追捧的態(tài)度。與其它國資重組等幾個方面明確了上海國資國企改革的方向，力爭經時慣常使用的資產注入、引人戰(zhàn)略投資者所不同的過3至5年的努力，讓上海國貴國企威學拿周國資國企改革發(fā)展的排頭兵。據記者統(tǒng)計，除公司外，目前還有包括金豐投資、域投控股、浦東金棍、美生股份在內

10、的多家公司正在籌劃或已經完成并購置撞事重q搜捕新版改革意見，未來，上海國資系統(tǒng)80%以上的企業(yè)將集申在戰(zhàn)略性新興產業(yè)、先灌制造業(yè)利現代服務業(yè)、基礎設施與民生保障等關鍵領域和優(yōu)勢產業(yè)形成2京至3家符合國際規(guī)則、有效運營的資本管理公司5~至8家全球是，公司屬于較為少見的國資退出。不過，由于上海國資委在公司的持股比例較低，相應的支持力度有限特別是公司二是營業(yè)務陷入泥潭難以為繼，通過資產量組轉型到戰(zhàn)也新興產業(yè)不失為一條現實的發(fā)展之路。若重組成功