跨國(guó)并購(gòu)對(duì)我國(guó)銀行業(yè)并購(gòu)發(fā)展趨勢(shì)的影響

1、第2014年第10期(總第455期)商業(yè)經(jīng)濟(jì)SHANGYEJINGJINo.1O2014TotalNo.455[文章編號(hào)]10096043(2014)10011702跨國(guó)并購(gòu)對(duì)我國(guó)銀行業(yè)并購(gòu)發(fā)展趨勢(shì)的影響楊沫，(哈爾濱商業(yè)大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院，黑龍江哈爾濱150028)[摘要]我國(guó)銀行跨國(guó)并購(gòu)是在產(chǎn)權(quán)關(guān)系不甚明確、相關(guān)的法律法規(guī)有待完善以及經(jīng)濟(jì)處在發(fā)展初級(jí)階段的背景下發(fā)生的，銀行參與逐利性并購(gòu)的動(dòng)力不足，導(dǎo)致我國(guó)銀行跨國(guó)并購(gòu)收益低。我國(guó)有必要借

2、鑒發(fā)達(dá)國(guó)家的跨國(guó)并購(gòu)經(jīng)驗(yàn)，根據(jù)現(xiàn)有經(jīng)濟(jì)狀況，明晰產(chǎn)權(quán)關(guān)系及交易制度，改善銀行跨國(guó)并購(gòu)的外部環(huán)境，擴(kuò)展銀行業(yè)務(wù)范圍外延，實(shí)現(xiàn)規(guī)模經(jīng)濟(jì)，優(yōu)化內(nèi)部結(jié)構(gòu)，提高我國(guó)銀行的競(jìng)爭(zhēng)力。[關(guān)鍵詞]銀行業(yè)跨國(guó)并購(gòu)發(fā)展趨勢(shì)影響[中圖分類(lèi)號(hào)]F830.22文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼]ATheImpactofCrossBderM在以普通股進(jìn)行交換所得的銀行股票，被收購(gòu)銀行的機(jī)構(gòu)所有者就其價(jià)值增值部分可以不納稅。并且以現(xiàn)金收購(gòu)的銀行可以計(jì)入資本利得，享受低稅率優(yōu)惠。各種促進(jìn)銀行業(yè)

3、跨國(guó)并購(gòu)的稅收政策，吸引銀行把長(zhǎng)期流通性差的資金通過(guò)并購(gòu)實(shí)現(xiàn)規(guī)模經(jīng)濟(jì)。(五)經(jīng)營(yíng)多元化，綜合性收益增加全球投資銀行業(yè)務(wù)記分牌中大部分外國(guó)銀行都是通過(guò)并購(gòu)把銀行做大做強(qiáng)的，但中國(guó)銀行與國(guó)外銀行背景不同，它多數(shù)為分業(yè)經(jīng)營(yíng)，綜合性業(yè)務(wù)和投資業(yè)務(wù)受到政府部門(mén)監(jiān)管審批較多，所以風(fēng)險(xiǎn)降低的同時(shí)收益也減少。二、工商銀行并購(gòu)標(biāo)準(zhǔn)銀行的主要原因(一)追求協(xié)同效應(yīng)首先是協(xié)同效應(yīng)在經(jīng)營(yíng)中的體現(xiàn)。并購(gòu)的結(jié)果是帶來(lái)規(guī)模的增大，在經(jīng)濟(jì)學(xué)中規(guī)模變大會(huì)促使成本降低。工

4、[乍者簡(jiǎn)介]楊沫(1986一)，女，黑龍江哈爾濱人，哈爾濱商業(yè)大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)學(xué)碩士研究生。研究方向:產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)與法經(jīng)濟(jì)學(xué)。117商業(yè)經(jīng)濟(jì)第2014年第10期商銀行通過(guò)對(duì)標(biāo)準(zhǔn)銀行的并購(gòu)重組，擴(kuò)大了工商銀行在非洲的業(yè)務(wù)規(guī)模，而且降低了工商銀行在非洲擴(kuò)展業(yè)務(wù)的管理成本和操作成本，進(jìn)而獲得經(jīng)營(yíng)上的協(xié)同效應(yīng)。其次是協(xié)同效應(yīng)在財(cái)務(wù)中的體現(xiàn)。在不同地區(qū)，由于當(dāng)?shù)卣叻ㄒ?guī)的不同，會(huì)計(jì)處理及稅法規(guī)定差異導(dǎo)致財(cái)務(wù)中出現(xiàn)的利益。工商銀行擁有大量的現(xiàn)金，但

5、缺乏較好的投資機(jī)會(huì)，標(biāo)準(zhǔn)銀行在許多新興市場(chǎng)國(guó)家擁有分支機(jī)構(gòu)，因此并購(gòu)后預(yù)期會(huì)帶來(lái)財(cái)務(wù)上的協(xié)同效應(yīng)。最后是協(xié)同效應(yīng)在管理中的體現(xiàn)。標(biāo)準(zhǔn)銀行是英國(guó)銀行的管理方式，其管理經(jīng)驗(yàn)是以發(fā)達(dá)國(guó)家經(jīng)驗(yàn)為背景的，并購(gòu)后可以學(xué)習(xí)先進(jìn)的管理制度和經(jīng)營(yíng)方式，更深一層次的可以提高工商銀行領(lǐng)導(dǎo)層的管理水平以及員工的整體素質(zhì)，這使企業(yè)內(nèi)部核心競(jìng)爭(zhēng)力提升。(二)分散風(fēng)險(xiǎn)跨國(guó)并購(gòu)可以使銀行的業(yè)務(wù)多元化、利潤(rùn)來(lái)源、多樣化，并且減少對(duì)單一市場(chǎng)的過(guò)分依賴(lài)。在當(dāng)前全球經(jīng)濟(jì)一體化

6、的背景下，資本實(shí)現(xiàn)了自由化發(fā)展，而資本自由化將會(huì)帶來(lái)金融市場(chǎng)規(guī)模擴(kuò)張。一國(guó)資本市場(chǎng)熱錢(qián)的頻繁進(jìn)出，將會(huì)帶來(lái)該國(guó)金融資產(chǎn)價(jià)格波動(dòng)頻率及幅度加大，會(huì)給業(yè)務(wù)單一的銀行帶來(lái)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。工商銀行并購(gòu)標(biāo)準(zhǔn)銀行后，可以通過(guò)不同地區(qū)多元化的業(yè)務(wù)來(lái)分散風(fēng)險(xiǎn)。(三)滿(mǎn)足客戶(hù)多元化的需求在我國(guó)鼓勵(lì)企業(yè)走出去的背景下，相關(guān)法律政策有所傾斜條件下，我國(guó)的企業(yè)也正積極加入國(guó)際企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)行列，這必然會(huì)需要銀行為客戶(hù)提供相關(guān)金融的服務(wù)。工商銀行客戶(hù)也紛紛加入到國(guó)際企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)

7、中，為了能夠保留原有客戶(hù)并為其提供相關(guān)服務(wù)，需要通過(guò)海外發(fā)展來(lái)滿(mǎn)足客戶(hù)的需求。工商銀行并購(gòu)標(biāo)準(zhǔn)銀行的重要原因之一是工商銀行大量企業(yè)客戶(hù)到非洲尋求發(fā)展，為了滿(mǎn)足這些客戶(hù)的需求，工商銀行就要拓展其在非洲的業(yè)務(wù)。(四)解決大量現(xiàn)金留存問(wèn)題工商銀行通過(guò)上市在金融市場(chǎng)籌集了約220億美元，但國(guó)內(nèi)有效收益投資較少，大量現(xiàn)金流通性差，收益回報(bào)低。通過(guò)海外銀行并購(gòu)，工商銀行很好地解決現(xiàn)金流通性差的問(wèn)題。此次工商銀行用在金融市場(chǎng)籌集資金的四分之一并購(gòu)了標(biāo)

8、準(zhǔn)銀行，花費(fèi)54.6億美元，有效地解決了現(xiàn)金留存問(wèn)題。三、我國(guó)銀行業(yè)的并購(gòu)現(xiàn)狀及存在問(wèn)題2007年11月，工商銀行約以54.6億美元的價(jià)格收購(gòu)南非標(biāo)準(zhǔn)銀行20%的股權(quán)。2007年7月，國(guó)家開(kāi)發(fā)銀行以22億歐元認(rèn)購(gòu)巴克萊銀行3.1毛的股份。其他銀行如中信銀行、中國(guó)民生銀行等商業(yè)銀行也紛紛加入跨國(guó)并購(gòu)行列。通過(guò)不斷的探索發(fā)展，我國(guó)銀行業(yè)跨國(guó)并購(gòu)的效益不斷提升。截至2012年12月銀監(jiān)會(huì)統(tǒng)計(jì)我國(guó)銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)境內(nèi)本外幣資產(chǎn)總額133.6萬(wàn)億元

9、，同比增長(zhǎng)17.9%。但在公司治理、盈利能力、競(jìng)爭(zhēng)實(shí)力等都有了較大的提高情況下，我國(guó)銀行國(guó)際化業(yè)務(wù)所占的份額仍較低。我國(guó)銀行業(yè)并購(gòu)存在問(wèn)題，一是我國(guó)尚處在跨國(guó)并購(gòu)初級(jí)階段，僅是在加快分支機(jī)構(gòu)建設(shè)點(diǎn)的數(shù)量增加，在一118SHANGYEJINGJINo.102014核心服務(wù)競(jìng)爭(zhēng)力上需要長(zhǎng)時(shí)間管理經(jīng)驗(yàn)積累。二是法律法規(guī)有待完善，政府規(guī)制較多，審批時(shí)間長(zhǎng)，金融市場(chǎng)化程度有待提高。在發(fā)展銀行業(yè)務(wù)過(guò)程中自主逐利性商業(yè)動(dòng)機(jī)不足，并購(gòu)過(guò)程缺乏效率，并購(gòu)

10、結(jié)果無(wú)法達(dá)到最優(yōu)。三是產(chǎn)權(quán)不明確。由于歷史原因，我國(guó)國(guó)有商業(yè)銀行的產(chǎn)權(quán)不明晰，產(chǎn)權(quán)交易不規(guī)范，缺乏完善的法人治理結(jié)構(gòu)，銀行參與逐利性并購(gòu)的動(dòng)力不足，導(dǎo)致我國(guó)銀行跨國(guó)并購(gòu)收益低。四、我國(guó)銀行業(yè)跨國(guó)并購(gòu)發(fā)展趨勢(shì)(→)明晰產(chǎn)權(quán)關(guān)系及交易制度，改善銀行跨國(guó)并購(gòu)的外部環(huán)境1.明確產(chǎn)權(quán)關(guān)系及并購(gòu)交易規(guī)則，有助于銀行業(yè)實(shí)施跨國(guó)并購(gòu)重組，嚴(yán)格按照現(xiàn)代企業(yè)制度轉(zhuǎn)變我國(guó)的商業(yè)銀行產(chǎn)權(quán)體系。在發(fā)展城市商業(yè)銀行和農(nóng)村信用合作社基礎(chǔ)上，通過(guò)國(guó)家控股、國(guó)企法人持股

11、和私人參股多方參股模式，積極推進(jìn)商業(yè)銀行上市，奠定產(chǎn)權(quán)交易的組織基礎(chǔ)。2完善銀行跨國(guó)并購(gòu)的法律體系。銀行業(yè)跨國(guó)并購(gòu)涉及面廣，要保證其實(shí)施的合理性和有效性，有必要修改某些現(xiàn)行法規(guī)。建立符合市場(chǎng)規(guī)律的法規(guī)，完善相關(guān)法律維護(hù)銀行業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)法則及股東的合法利益，為銀行業(yè)并購(gòu)掃除外部環(huán)境法律障礙。3.建立銀行存款保險(xiǎn)制度。隨著經(jīng)濟(jì)全球化進(jìn)程的發(fā)展，我國(guó)銀行業(yè)將進(jìn)一步加大對(duì)外開(kāi)放，銀行業(yè)跨國(guó)并購(gòu)的開(kāi)展，增加了我國(guó)銀行業(yè)在競(jìng)爭(zhēng)中被并購(gòu)或破產(chǎn)倒閉的可能性

12、，為維護(hù)金融體系的穩(wěn)定，保護(hù)存款人的合法利益，我國(guó)應(yīng)盡快建立銀行存款保險(xiǎn)制度。(二)銀行業(yè)務(wù)范圍外延擴(kuò)展1.擴(kuò)展經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)范圍可以實(shí)現(xiàn)規(guī)模經(jīng)濟(jì)，也使銀行的內(nèi)部結(jié)構(gòu)得到優(yōu)化。我國(guó)銀行存在傳統(tǒng)粗放型發(fā)展、規(guī)模不經(jīng)濟(jì)問(wèn)題，面對(duì)國(guó)外銀行強(qiáng)勁的競(jìng)爭(zhēng)力，我國(guó)銀行有必要按照效率原則，優(yōu)化已有的經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)布局，拓展多元化業(yè)務(wù)，走集約化發(fā)展的道路。2業(yè)銀行可以開(kāi)展跨國(guó)銀行業(yè)的并購(gòu)，建立好自身內(nèi)部市場(chǎng)定位，培養(yǎng)國(guó)際化的銀行，并購(gòu)一些有利于在主要競(jìng)爭(zhēng)領(lǐng)域有優(yōu)勢(shì)的

13、機(jī)構(gòu)，為我國(guó)經(jīng)濟(jì)走國(guó)際化道路打好基礎(chǔ)。3.金融服務(wù)多元化，產(chǎn)品多元化。我國(guó)銀行業(yè)多是分業(yè)經(jīng)營(yíng)，發(fā)展多元化經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)是大勢(shì)所趨。通過(guò)提供豐富的產(chǎn)品和多元化服務(wù)使銀行業(yè)走綜合化發(fā)展道路。如對(duì)其他金融產(chǎn)業(yè)進(jìn)行并購(gòu)，吸引更多客戶(hù)資源，分散銀行經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。[參考文獻(xiàn)][1]周恩靜.銀行并購(gòu)研究文獻(xiàn)綜述[1].金融研究，2012(9):4042[2]關(guān)一漾.從歐美經(jīng)驗(yàn)看中國(guó)銀行業(yè)并購(gòu)趨勢(shì)口].全球視線(xiàn)，2013(1):9293[3]姚鳳芹利率市場(chǎng)化:打