民營上市公司控制權特征對非經常性損益影響的實證研究.pdf

1、隨著我國改革開放的發(fā)展,民營經濟獲得了寬松的發(fā)展環(huán)境,民營企業(yè)在最近幾十年內獲得了長足的發(fā)展?，F(xiàn)代企業(yè)管理制度在民營企業(yè)中得到了應用,許多民營企業(yè)發(fā)展成上市公司。隨著金融市場的發(fā)展,民營上市公司的數(shù)量正在不斷壯大。在公司不斷壯大的同時,公司在管理上出現(xiàn)的問題也日益顯現(xiàn)。盈余管理成為我國上市公司廣泛存在的現(xiàn)象,而非經常性損益已成為上市公司盈余管理的主要手段,所以有必要對非經常性損益進行研究。目前國內有關非經常性損益的研究,一般都只集中在上

2、市公司整體或者虧損上市公司上,對于民營上市公司的研究很少。由于我國民營上市公司特殊的所有制性質,具有特殊的產權、股權特點,由此導致其有特殊的治理問題和盈余管理動機。研究民營上市公司控制權特征對非經常性損益的影響,有助于市場監(jiān)管方面針對其特點制定有效的監(jiān)管措施,有助于會計信息使用者和決策者在決策時進行必要參考,具有非常重要的理論價值和現(xiàn)實意義。
　　 本文通過閱讀大量的國內外有關盈余管理、非經常性損益和民營上市公司股權結構的經典著

3、作和文獻,總結歸納前人研究的基礎上,對民營上市公司控制權特征對非經常性損益的影響進行了探索性的研究。本文選取了2007-2008年期間已在滬深證券交易所上市的非金融企業(yè)數(shù)據(jù)為研究樣本,通過描述性統(tǒng)計分析來證明非經常性損益占凈利潤的很大一部分；用頻數(shù)分布法來證明民營上市公司利用非經常性損益來調節(jié)盈余；以第一大股東持股比例、控制權與現(xiàn)金流權分離度和資產負債率來衡量控制權對非經常性損益的影響,通過建立多元回歸模型,采用回歸分析,檢驗第一大股東

4、持股比例、控制權與現(xiàn)金流權分離度和資產負債比對非經常性損益的影響程度。通過實證分析,本文發(fā)現(xiàn):民營上市公司較為普遍地操縱了非經常性損益的時點和力度進行盈余管理。第一大股東持股比例、資產負債率確實對非經常性損益有很大的影響,公司利用非經常性損益的程度與第一大股東持股比例之間存在倒U型關系,民營上市公司負債水平越高,公司利用非經常性損益的程度就越大。根據(jù)實證研究發(fā)現(xiàn)的問題,本文提出了一些有針對性的政策建議:要盡快完善會計準則體系,健全內部治