利率市場化條件下商業(yè)銀行貸款定價研究——基于RAROC模型.pdf

1、隨著我國經(jīng)濟增長的放緩，產(chǎn)業(yè)結構不合理問題逐漸涌現(xiàn)，資源配置失衡成為了制約我國經(jīng)濟進一步發(fā)展的瓶頸之一。金融是經(jīng)濟發(fā)展的供血系統(tǒng)，而利率作為最重要的金融價格指標，是促進資金合理化配置的關鍵。為了進一步推動金融體制改革，疏通金融供血系統(tǒng)，激發(fā)經(jīng)濟發(fā)展的潛力，亟需打破長期的利率管制，通過市場化的利率，抑制過剩產(chǎn)業(yè)和落后產(chǎn)業(yè)的資金需求，將有限的資金配置到更有活力的產(chǎn)業(yè)中去。
　　近年來一連串政策的出臺，體現(xiàn)了中國政府要將利率市場化改革進

2、程提速的決心，限定存貸款利率的落后制度將被取消，中國的商業(yè)銀行極有可能獲得完全的定價權利，這將使貸款定價方式發(fā)生徹底改變。貸款定價權對商業(yè)銀行來說是一把雙刃劍，一方面銀行將失去穩(wěn)定的利差收入，直面激烈的市場競爭，傳統(tǒng)的盈利模式將被徹底打破，銀行無法繼續(xù)依賴做大信貸規(guī)模來維持利潤增長;另一方面也逼迫銀行改進貸款定價水平，提高核心競爭力，客觀上將起到合理分配信貸資金，降低貸款風險，提升我國銀行業(yè)的整體質量的重要作用。
　　在此形勢下，

3、如何對貸款進行科學合理定價，既保證一定的盈利，確保風險得以足夠補償，又要保證在競爭中具有一定優(yōu)勢，成為各商業(yè)銀行應對利率市場化變革，爭奪市場份額的關鍵問題。
　　本文研究的內(nèi)容是商業(yè)銀行在利率市場化改革完成的前提下，如何通過建立完善的定價體系，制定合理的貸款價格。為此本文首先通過比較國外關于貸款定價各種學派的理論，總結了其理論基礎，分析不同定價模式的特點和缺陷，然后回顧了我國在利率管制時期的貸款定價發(fā)展情況，以及導致的各種問題，之

4、后引入經(jīng)風險調(diào)整的資本收益模型（RAROC模型），詳細分析該模型的原理、定價思路以及模型各部分定價參數(shù)的計量方法，針對模型中的預期損失和非預期損失進行重點研究，通過全面考慮企業(yè)微觀因素和總體經(jīng)濟的宏觀因素，對違約概率計量的Logistic回歸模型進行改進，利用制造業(yè)上市公司對外公開的財務數(shù)據(jù)，結合宏觀經(jīng)濟指標，代入改進后的Logistic回歸模型對違約概率進行預測，基于違約概率得出預期損失率，再結合巴塞爾新資本協(xié)議的資本計提方法，得出非