我國外匯儲備對貨幣政策的影響研究.pdf

1、我國的外匯儲備額在1994年外匯體制改革后開始急劇攀升,2006年我國成為全球擁有最大外匯儲備量的國家,甚至在2011年我國外匯儲備額就突破了3萬億美元大關。截止2012年底,我國外匯儲備量達到3.31萬億美元,雖然在同年我國外匯儲備首次出現(xiàn)下降趨勢,但這并不排除是由歐債危機及美國經濟復蘇緩慢及其它外在因素引起的。因為我國外向型經濟政策在2008年金融危機后開始逐漸調整,同時日益嚴重的歐債危機也使得我國出口量逐年遞減,導致我國外匯儲備增

2、長出現(xiàn)了減緩趨勢。盡管我國外匯儲備增長減緩,但我們不可就此松懈,因為我國外匯儲備總額仍然很巨大,巨額外匯儲備通過改變我國基礎貨幣的投放方式,使得貨幣供給內生性增強,貨幣政策有效性降低,影響貨幣政策對我國經濟總體的正常調節(jié),甚至影響我國總體經濟的正常運轉。
　　筆者在相關外匯儲備對貨幣政策有效性影響的理論研究基礎上,從規(guī)范和實證角度兩方面論述了外匯儲備對我國貨幣政策的影響。不論是實證還是規(guī)范分析都證明了:外匯儲備增長使得外匯占款增加