實(shí)物期權(quán)視角下并購(gòu)企業(yè)人力資本價(jià)值的測(cè)評(píng)研究.pdf

1、現(xiàn)代企業(yè)之間的競(jìng)爭(zhēng)實(shí)質(zhì)上是對(duì)人才的競(jìng)爭(zhēng)。從20世紀(jì)末開始，雖然全球企業(yè)之間的并購(gòu)狂潮疊起并逐漸發(fā)展成為國(guó)際化的趨勢(shì)，但令人惋惜的是多數(shù)的并購(gòu)案例均是以失敗而告終的。導(dǎo)致企業(yè)并購(gòu)失敗的原因有很多，其中很重要的一點(diǎn)就是并購(gòu)企業(yè)忽略了對(duì)公司中最寶貴、最具有升值潛力的人力資源的考慮。企業(yè)采取并購(gòu)活動(dòng)的動(dòng)因不應(yīng)該僅停留在獲取規(guī)模效益和資本優(yōu)勢(shì)上，更多地應(yīng)放在能夠使企業(yè)贏得核心競(jìng)爭(zhēng)力的人力資源層面上?！败涃Y產(chǎn)”是企業(yè)并購(gòu)中的重要一部分，而其很大一部

2、分是指關(guān)鍵人員，以及銷售渠道、客戶關(guān)系、核心技術(shù)、管理經(jīng)驗(yàn)等，如果這些資源由于企業(yè)并購(gòu)隨某些特定人員一起流失掉或因人力資源整合不到位而沒有發(fā)揮其應(yīng)有的效用，這將在很大程度上導(dǎo)致并購(gòu)的失敗。人力資本是蘊(yùn)藏在企業(yè)員工身上的知識(shí)、技能和行為，是企業(yè)中有價(jià)值的戰(zhàn)略資產(chǎn)，而要想做好并購(gòu)活動(dòng)中人力資源整合，最基礎(chǔ)的是要做好人力資本的定價(jià)問題。德魯克曾經(jīng)說:無(wú)論企業(yè)經(jīng)濟(jì)學(xué)的理論多么完備，分析多么周密，工具多么有用，企業(yè)管理終歸要回到人的因素。只有首先

3、給人力資本以客觀公正的定價(jià)，才能有效地開展人力資源整合，進(jìn)而有效的促成整個(gè)企業(yè)的成功并購(gòu)。
　　 因此，本課題從實(shí)物期權(quán)的角度對(duì)企業(yè)并購(gòu)中人力資源的定價(jià)問題進(jìn)行分析，著重研究并購(gòu)中的人力資本特征，通過構(gòu)建人力資本價(jià)值評(píng)估模型為提高人力資源整合效果進(jìn)而提高企業(yè)并購(gòu)的效率提供可參考的建議。本課題的研究，進(jìn)一步完善了人力資源管理相關(guān)理論；同時(shí)，在當(dāng)今企業(yè)并購(gòu)規(guī)模持續(xù)增長(zhǎng)的背景下，也具有較強(qiáng)的實(shí)際價(jià)值。
　　 本文共分為五個(gè)部分