外資并購企業(yè)績效的實證研究.pdf

1、近幾年來，隨著一系列涉及我國資本市場對外開放的重要法規(guī)和辦法的相繼出臺，外資并購我國上市公司的制度性障礙己經排除。目前，外資并購己在我國證券市場上興起，成為了我國證券市場上一個持續(xù)的熱門話題。由于國內企業(yè)，特別是大量的國有企業(yè)技術落后、效益較差、債務負擔重。而跨國公司具有先進的技術，成熟的管理模式，有效的績效評價體系，以及完善的公司治理結構，因此從理論上說，讓外資參與國內企業(yè)改組改造，可以改善國有企業(yè)的整體管理運營水平，提高資產競爭力，

2、而且有利于我國行業(yè)水平的提高，有利于我們引入新的市場資源和新的機制。然而，外資并購給我國企業(yè)帶來了什么？外資并購后，目標公司的績效究竟如何？它受哪些因素的影響？有關此類問題的研究才剛剛起步，實證研究則更少，至今還沒有一個統(tǒng)一的認識。本文通過對所研究論題的國內外研究現(xiàn)狀進行分析，結合有關外資并購以及績效的相關理論，對目前績效評價常用的方法做了比較分析，創(chuàng)造性地將經濟增加值率和市場增加值率兩個指標結合起來，對2002至2004年間發(fā)生外資并