我國房地產(chǎn)金融風險形成機制研究.pdf

1、房地產(chǎn)屬于資本密集型行業(yè)，我國商業(yè)銀行大量的資金流向房地產(chǎn)行業(yè)，積聚了大量金融風險，本文的研究主要分別從微觀因素和宏觀因素的角度來分析我國商業(yè)銀行房地產(chǎn)金融風險形成的內在邏輯過程。 房地產(chǎn)金融風險的微觀因素主要分析了四個方面：首先，分析了房地產(chǎn)開發(fā)商在信息不對稱下會形成道德風險和逆向選擇的策略行為，開發(fā)商可能騙取銀行資金投向高風險項目而形成巨大的房地產(chǎn)金融風險。其次，分析了購房者違約行為，購房者分為真正需要住房者和投機購房者，前

2、者可能因為未來的不確定性出現(xiàn)違約現(xiàn)象，住宅屬于固定資產(chǎn)，缺乏流動性，在拍賣套現(xiàn)的過程中會出現(xiàn)很多不確定因素，都可能形成金融風險；投機購房者的購房行為完全是由于預期房地產(chǎn)價格上漲，當達到價格預期時拋售套取利潤，這種需求擾亂了房地產(chǎn)市場并容易形成房地產(chǎn)泡沫，產(chǎn)生金融風險甚至是金融危機。再次，分析了銀行經(jīng)理人的策略行為，主要反映銀行內部的管理機制和激勵機制的不完善，作為銀行的代理人在具體的操作過程中可能會考慮自己的利益而損害銀行的利益，增加銀

3、行的金融風險。最后，分析了銀行同業(yè)之間的競爭的行為，他們對于優(yōu)質的房地產(chǎn)貸款和住房按揭貸款的爭奪而推出一系列的優(yōu)惠措施，擴大了金融風險。 房地產(chǎn)金融風險的宏觀因素主要分析了三個方面：首先，分析了國家宏觀經(jīng)濟政策對房地產(chǎn)金融風險的影響，包括利率政策、稅收政策和其他行政干預的手段等因素；其次，分析了匯率因素和國際經(jīng)濟形勢產(chǎn)生國際資本的流動形成我國房地產(chǎn)金融風險的機制；最后，分析了宏觀經(jīng)濟周期對房地產(chǎn)金融風險的影響。 最后本文