我國上市公司管理層股權激勵模式的選擇、動因及效果研究.pdf

1、二十世紀九十年代后期，我國企業(yè)的股份制改革和公司上市似雨后春筍，她們成為我國建立現(xiàn)代企業(yè)制度和完善法人治理結構的先鋒?，F(xiàn)代企業(yè)制度一個顯著的特征是所有權和經營權的分離，這種分離產生的道德風險和逆向選擇問題如何消除和克服?如何最大限度地降低代理成本?股權激勵是克服道德風險和逆向選擇，降低代理成本，激發(fā)管理層的敬業(yè)精神的一種有效手段。同時對提高公司競爭力、吸引和穩(wěn)定人才意義也非常重大。
　　 股權激勵是通過給予經營者公司股權的形式，

2、使經營者獲得一定的經濟權利，使他們能夠以股東身份參與企業(yè)決策、分享企業(yè)利潤、承擔經營風險，從而勤勉盡責地為企業(yè)服務的激勵制度。股權激勵是一種長期激勵機制，有助于解決股東與經營者的代理問題，實現(xiàn)剩余索取權和控制權的對應，促使公司管理層規(guī)避短期行為而更多關注長期持續(xù)發(fā)展。隨著股權激勵的發(fā)展，如何選擇合理的股權激勵模式已成為我國上市公司最為關注的問題。2005年底，中國證監(jiān)會發(fā)布了《上市公司股權激勵管理辦法》，2006年股權分置改革已經基本完