現(xiàn)金流量表的財務分析 (1)

1、現(xiàn)金流量表的財務分析平煤集團開封東大化工有限公司杜遠榮【擅要】現(xiàn)金流量表是反映企業(yè)在一定會計期間內現(xiàn)金流入和流出情況的會計報表。通過對現(xiàn)金流量所反映企業(yè)的償債能力、盈利能力、支付能力、發(fā)展能力等主要指標的分析，可以了解企業(yè)資產的流動性，判斷和評價企業(yè)的財務狀況，預測企業(yè)未來的現(xiàn)金流量。幫助投資者、債權人、經營者及其他有關方做出正確的決策?！娟P鍵詞】現(xiàn)金流量；財務分析；比率分析一、現(xiàn)金流量寰的t耍性現(xiàn)金流量指的是一個企業(yè)的現(xiàn)金流轉或現(xiàn)金流

2、動的狀況，是對企業(yè)在一定的會計期間按照現(xiàn)金收付實現(xiàn)制，通過一定的經濟活動而產生的現(xiàn)金流入、流出及其差量情況所作的客觀性的描述，以是否實際收到或支付現(xiàn)金作為確認一定期間收入或支出的依據(jù)。而會計核算中確認收入和費用的基本原則是權責發(fā)生制和配比原則，因此，企業(yè)的收入中包含著沒有收到現(xiàn)金的賒銷收入這部分收入反映在利潤表中就是賬面利潤。可見，企業(yè)的利潤和現(xiàn)金凈流量之間存在著偏差。尤其在市場競爭曰益激烈的今天，企業(yè)為了擴大自己的市場份額、提高競爭力

3、為買方提供商業(yè)信用這就造成許多企業(yè)賒銷比重大：另一方面，一些企業(yè)由于產品沒有競爭力。使得存貨大量積壓其直接后果是企業(yè)資金短缺，周轉困難同時利潤質量越來越差。一些企業(yè)利用權責發(fā)生制人為操縱利潤，如利用關聯(lián)交易以高出市場合理價的價格向關聯(lián)公司出售資產虛增利潤。然而現(xiàn)金流量是無法虛構的。如上所述現(xiàn)金流量能夠提供企業(yè)當期現(xiàn)金的流入、流出及結余情況，能夠反映企業(yè)在籌資活動、投資活動、經營活動中現(xiàn)金增減變化的情況，可以正確評價企業(yè)當前及未來的償債能

4、力與支付能力，可以正確評價企業(yè)當期取得的利潤的質量，因而它所揭示的現(xiàn)金凈流量比利潤表揭示的凈利潤更客觀、更能說明問題，所反映的現(xiàn)金流量信息在協(xié)調各種財務關系、組織財務活動等方面起著重要作用。=、現(xiàn)金流量衷的相關分析【一)償債能力的分析在分析企業(yè)償債能力時，首先要看企業(yè)當期取得的現(xiàn)金收入在滿足生產經營所需現(xiàn)金支出后。是否有足夠的現(xiàn)金用于償還到期債務。在擁有資產負債表和利潤表的基礎上，可以用以下兩個比率來分析：1短期償債能力=經營活動現(xiàn)金流

5、量凈額／流動負債。經營活動現(xiàn)金流量凈額與流動負債之比。這個指標是債權人非常關心的指標它反映企業(yè)償還短期債務的能力，是衡量企業(yè)短期償債能力的動態(tài)指標。““舢“—止皿—止—止—止—止舢—^L舢“““齜舢舢業(yè)““舢‘也‘‘L“—●上址姒“舢“—止“—止“—止舢舢“—止舢扯1‘2固定資產的減少(1)學校固定資產減少主要包括：固定資產的正常報廢、責任損失、調撥、變賣等情況。有關部門人員必須按規(guī)辦理報批手續(xù)。2)正常報廢的固定資產。學校固定資產經一

6、定時間的使用、磨損。逐漸喪失了使用效能需要報廢更新。報廢固定資產須經有關部門實地檢查鑒定。報廢儀器設備，單價在一定限額標準以下的由學校自行負責鑒定、審批；貴重物品報廢由學校請鎮(zhèn)政府或市教育局的有關處室鑒定后，應向鎮(zhèn)財政申報，提出申請?zhí)幹脟匈Y產的報告，填報行政事業(yè)單位國有資產處置審批表》，報市財政部門審批。報廢或處置后的固定資產，須進行清理。經變價處理后，有一部分殘值收入作收入核算，用于重置固定資產。報廢或處置固定資產，應填制《固定資產

7、報廢單》一式三聯(lián)或填報《行政事業(yè)單位國有資產處置審批表》一式五份。分別注銷固定資產賬戶。I3)責任損失的固定資產。由于管理不善或失職，固定資產有丟失、毀損、遭受人為破壞等情況，分管校長、總務主任、校財產總保管員應會同使用部門認真追查，找出原因分清責任，提出處理意見，報學校領導審批。重大損失還應報財政部門審批。同時，要編制《固定資產報損單》一式三聯(lián)，并根據(jù)批準后的處理意見，責成過失單位圉和個人賠償損失，或執(zhí)行其它處理決定。財產保管員根據(jù)《

8、固定資產報損單》注銷固定資產明細賬。財會部門減少固定資產。賠償損失的收入納入收入核算。(四)對學校固定資產進行信息化管理1對校產進行詳細清查登記，記錄資產詳細資料完成了學校校舍電子檔案的建立工作。如電腦登記電腦的配置、使用人、IP地址、存放地點、維修記錄、使用年限等資料，這樣做的好處是便于以后進行管理。2利用軟件建立固定資產電子賬冊根據(jù)清查的固定資產詳細資料在計算機上建立了固定資產的臺賬和分類明細賬，同時把明細賬發(fā)送到各分線保管員的計算

9、機上。這樣既減少了工作量。又便于核對，提高了工作效率。在計算機上建立了“固定資產新增、報損網上登記”制度，實現(xiàn)了固定資產登記網絡化。能隨時登記期末匯總，減少遺漏與差錯。同時由計算機進行。學校固定資產總值分析”，利用網絡和Excel的自動計算功能，方便了登記及計算，節(jié)約了時間，提高了效率。3實行校產網上報修制度在固定資產信息化管理的基礎上加強校產的維護工作利用學校網站建立校產維護版塊實行校產網上報修和校產檢查、維修制度?？倓仗幐鶕?jù)網上報修

10、內容及時進行維修，一般維修都能在兩天內完成。同時。校產維修和校產檢查等情況在學校局域網上公布。及時反映學校固定資產的使用和維修情況，提高透明度，也增強了管理者和使用者的工作責任心。(五)加強固定資產清查為了進一步提高固定資產利用效率。及時解決固定資產在管理、使用中出現(xiàn)的問題。學校固定資產清查小組應定期對固定資產進行清查盤點。會計部門至少每季度同財產總保管員對賬一次。保持賬賬相符?？倓詹块T定期(半年或一年)組織學校領導、使用部門、財會部門

11、參加的清查小組，對固定資產進行實地清查、核對。保持賬物相符。通過清查，要編制《固定資產盤盈、盤虧表》，說明盈虧的原因，報學校領導批準，及時做出相應的會計賬務處理?？傊?。加強中小學校固定資產管理必須嚴格遵守規(guī)章制度，分級管理，管用結合，層層落實。充分調動領導、資產管理員、財務人員及廣大師生參與管理的積極性。充分發(fā)揮管理的最佳效應。保證教育事業(yè)健康快速發(fā)展，學校的固定資產管理一定能開創(chuàng)出一片嶄新的局面?！瘛緟⒖嘉墨I】【11《中小學校財務制度

12、》【21《教育財務管理文件匯編》通州市教育局財審科2005萬方數(shù)據(jù)現(xiàn)金流量表的財務分析乎煤集團開封東大化工有限公司杜遠榮[鋪Jll現(xiàn)金流量表是反映企業(yè)在一定會計期間內現(xiàn)金流入和流出情況的會計報表。通過對現(xiàn)金流量所反映企業(yè)的償債能力、盈利能力、支付能力、發(fā)展能力等主要指標的分析，可以了解企業(yè)資產的流動性，判斷和許價企業(yè)的財務狀況，預測企業(yè)未來的現(xiàn)金流量，鑼助投資者、倩權人、經營者及其他有關方做出正確的決策。l關罐詡]現(xiàn)金流量財務分析比率分

13、析、現(xiàn)金流量裹的震襄性現(xiàn)金流量指的是一個企業(yè)的現(xiàn)金流轉或現(xiàn)金流動的狀況，是對企業(yè)在一定的會計期間按照現(xiàn)金收付實現(xiàn)制，通過一定的經濟活動而產生的現(xiàn)金流入、流出及其差量情況所作的客觀性的描述，以是否實際收到或支付現(xiàn)金作為確認一定期間收入或支出的依據(jù)。而會計核算中確認收入和費用的基本原則是權責發(fā)生制和自己比原則，因此，企業(yè)的收入中包含著沒有收到現(xiàn)金的陳銷收入，這部分收入反映在利潤表中就是賬面利潤。可見，企業(yè)的利潤和現(xiàn)金凈流量之間存在著偏差，尤

14、其在市場競爭日益激烈的今天，企業(yè)為了擴大自己的市場份額、提高競爭力.為買方提供商業(yè)信用，這就造成許多企業(yè)除銷比重大另一方面，一些企業(yè)由于產品沒有競爭力，使得存貨大量積壓，其直接后果是企業(yè)資金短缺，周轉困難，同時利潤質量越來越差。一些企業(yè)利用權貴發(fā)生制人為操縱利潤日利用關聯(lián)交易以高出市場合理價的價格向關聯(lián)公司出售資產，虛糟利潤。然而現(xiàn)金流量是無法虛構的。如上所述，現(xiàn)金流量能夠提供企業(yè)當期現(xiàn)金的流入、流出及結余情況，能夠反映企業(yè)在籌資活動、

15、投資活動、經營活動中現(xiàn)金增減變化的情況，可以正確評價企業(yè)當前及未來的償債能力與支付能力，可以正確評價企業(yè)當期取得的利潤的質量，因而它所揭示的現(xiàn)金凈流量比利潤表揭示的凈利潤更客觀、更能說明問題，所反映的現(xiàn)金流量信息在協(xié)調各種財務關系、組織財務活動等方面起著重要作用。二、現(xiàn)金流.襄的徊美分析一)償債能力的分析在分析企業(yè)償債能力時，首先要看企業(yè)當期取得的現(xiàn)金收入在滿足生產經營所需現(xiàn)金支出后，是否有足夠的現(xiàn)金用于償還到期債務。在擁有資產負債表和

16、利潤袤的基礎上，可以用以下兩個比率來分析:1.短期償債能力=經營活動現(xiàn)金流量凈額流動負債。經營活動現(xiàn)金流量凈額與流動負債之比，這個指標是債權人非常關心的指標，它反映企業(yè)償還短期債務的能力，是衡量企業(yè)短期償債能力的動態(tài)指標。~“ι~“也』也~斗也~~~~4噸401~~“ι」也~401~“ι~4ot二~“也』ι~~~~~~401~“ι~“也」ι~~~“也』ι」也2固定資產的減少(1)學校固定資產減少主要包括:固定資產的正常報廢、責任損失、調

17、撥、變賣等情況。有關部門人員必須按規(guī)辦理報批手續(xù)。(2)正常報廢的固定資產c學校固定資產，經一定時間的使用、磨損，逐漸喪失了使用效能，需要報廢更新。報廢固定資產.須經有關部門實地檢查鑒定。報廢儀器設備，單價在一定限額標準以下的.由學校自行負責鑒定、審批貴重物品報廢由學校請鎮(zhèn)政府或市教育局的有關處室鑒定后，應向鎮(zhèn)財政申報，提出申請?zhí)幹脟匈Y產的報告，填報《行政事業(yè)單位國有資產處置審批表).報市財政部門審批。報廢或處置后的固定資產，須進行清

18、理。經變價處理后，有一部分殘值收入作收入核算，用于重置固定資產。報廢或處置固定資產，應填制《固定資產報廢單》一式三聯(lián)或填報《行政事業(yè)單位國有資產處置審批表》一式五份，分別注銷固定資產賬戶。(3)責任損失的固定資產。由于管理不善或失職，固定資產有丟失、毀損、遭受人為破壞等情況，分管校長、總務主任、校財產總保管員應會同使用部門認真追查，拔出原因.分清責任，提出處理意見，報學校領導審批。重大損失還應報財政部門審批。同時，要編制《固定資產報損單

19、)式三聯(lián)，并根據(jù)批準后的處理意見，責成過失單位和個人賠償損失，或執(zhí)行其它處理決定。財產保管員根據(jù)《固定資產報損單》注銷固定資產明細賬，財會部門減少固定資產。賠償損失的收入，納入收入核算。四)對學校固定資產進行信息化管理1.對校產進行詳細清查登記，記錄資產詳細資料完成7學校校舍電子檔案的建主工作。如電腦登記電腦的配置、使用人、IP地址、存放地點、維修記錄、使用年限等資料，這樣做的好處是便于以后進行管理。2利用軟件建立固定資產電子賬冊根據(jù)清

20、查的固定資產詳細資料在計算機上建立了固定資產的臺賬和分類明細賬，同時把明細賬發(fā)送到各分線保管員的計算機上。這樣既減少了工作量，又便于核對，提高了工作效率。在計算機上建立了..固定資產新增、報損網上登記“制度.實現(xiàn)了固定資產登記網絡化。能隨時登記期末匯總，減少遺漏與差錯。罔時由計算機進行“學校固定資產總值分析利用網絡和Excel的自動計算功能，方便了登記及計算，節(jié)約了時間，提高了效率。3實行校產網上報修制度在固定資產信息化管理的基礎上加強

21、校產的維護工件.利用學校網站建主校產維護版塊，實行校產網上報修和校產檢查、維修制度?？倓仗幐鶕?jù)網上報修內容及時進行維修，一般維修都能在兩天內完成。同因E理由噩噩國E出監(jiān)畫i...盟國..時.校產維修和校產檢查等情況在學校局域網上公布，及時反映學校固定資產的使用和維修情況，提高透明度，也增強了管理者和使用者的工作責任心。(五)加強固定資產清查為了進一步提高固定資產利用效率，及時解決固定資產在管理、使用中出現(xiàn)的問題，學校固定資產清查小組應定

22、期對固定資產進行清查盤點。會計部門至少每季度同財產總保管員對賬次，保持賬賬相符?？倓詹块T定期(半年或一年組織學校領導、使用部門、財會部門參加的清查小組，對固定資產進行實地清查、核對.保持賬物相符。通過清查，要編制《固定資產盤盈、盤虧表).說明盈虧的原因，報學校領導批準，及時做出相應的會計賬務處理?？傊?，加強中小學校固定資產管理必須嚴格遵守規(guī)章制度，分級管理，管用結合，層層落實，充分調動領導、資產管理員、財務人員及廣大師生參與管理的積極性

23、，充分發(fā)揮管理的最佳效應，保證教育事業(yè)健康快速發(fā)展，學校的固定資產管理一定能開創(chuàng)出片嶄新的局面。.[~悔考文獻I(1(中小學校財務制度).[2)(教育財務管理文件匯編通州市教育局財審科.2005其值越大表明企業(yè)的短期償債能力越好，反之，則表示企業(yè)短期償債能力差。2長期償債能力=經營活動現(xiàn)金流量凈額，總負債。經營活動現(xiàn)金流量凈額與企業(yè)總債務之比，反映企業(yè)用經營活動中所獲現(xiàn)金償還全部債務的能力比率越高，說明償還全部債務的能力越強。以上兩個比

24、率值越大表明企業(yè)償還債務的能力越強。但是并非這兩個比率值越大越好，這是因為現(xiàn)金的收益性較差，若現(xiàn)金流量表中“現(xiàn)金增加額”項目數(shù)額過大，則可能是企業(yè)現(xiàn)在的生產能力不能充分吸收現(xiàn)有資產，使資產過多地停留在盈利能力較低的現(xiàn)金上，從而降低了企業(yè)的獲利能力。這需要說明一點，就是在這里分析償債能力時。沒有考慮投資活動和籌資活動產生的現(xiàn)金流量。因為企業(yè)是以經營活動為主，投資活動與籌資活動作為不經常發(fā)生的輔助理財活動，奠產生的現(xiàn)金流量占總現(xiàn)金流量的比例

25、較低而且如果企業(yè)經營活動所取得的現(xiàn)金在滿足了維持經營活動正常運轉所必須發(fā)生的支出后其節(jié)余不能償還債務，還必須向外籌措資金來償債的話，這說明企業(yè)已經陷入了財務困境，很難籌措到新的資金。即使企業(yè)向外籌措到新的資金，但債務本金的償還最終還取決于經營活動的現(xiàn)金流量。(二)支付能力分析1支付股利的能力=經營活動現(xiàn)金流量凈額／流通在外的普通股股數(shù)。經營活動現(xiàn)金流量凈額與流通在外的普通股股數(shù)之比。反映企業(yè)支付股利的能力。如每股現(xiàn)金流量=(經營活動現(xiàn)金

26、凈流量一優(yōu)先股股利)／流通在外的普通股加權平均股數(shù)，反映企業(yè)在維持期初現(xiàn)金存量的情況下，有能力發(fā)給股東的最高現(xiàn)金股利金額。2支付現(xiàn)金股利的能力=經營活動現(xiàn)金流量凈額／現(xiàn)金股利。經營活動現(xiàn)金流量凈額與現(xiàn)金股利之比，反映企業(yè)年度內支付現(xiàn)金股利的能力。他們之間的比例大，就證明企業(yè)支付現(xiàn)金的能力強，反之，就會形成支付風險。3綜合支付能力=經營活動現(xiàn)金流量凈額／股本。這一指標反映企業(yè)的支付能力大小。該比率越高。企業(yè)綜合支付能力也就越強。當企業(yè)當期

27、經營活動的現(xiàn)金收入和投資活動取得的現(xiàn)金收入足以支付本期的債務和日常經營活動支出時，可以有一部分余額用于投資和分派股利；反之則無法用于投資活動和分派股利。如果這種狀況持續(xù)下去，得不到扭轉則說明企業(yè)面臨支付風險。所以。無論是企業(yè)的投資者還是經營者，都非常關心企業(yè)的支付能力，都需要通過分析現(xiàn)金流量表了解企業(yè)的支付能力。(三)盈利能力分析通過現(xiàn)金流量，可以把經營活動產生的現(xiàn)金凈流量與凈利潤、資本支出進行比較揭示企業(yè)保持現(xiàn)有經營水平、創(chuàng)造未來利潤

28、的能力。1銷售現(xiàn)金比率=經營現(xiàn)金凈收入／同期銷售額。它能夠準確反映每元銷售額所能得到的現(xiàn)金。2每股營業(yè)現(xiàn)金凈流量=經營現(xiàn)金凈流入，普通股股數(shù)。它反映的是企業(yè)對現(xiàn)金股利的最大限度的分派能力。3全部資產現(xiàn)金的回收率=經營現(xiàn)金凈流量／全部資產。它表示的是企業(yè)資產在多大程度上能夠產生現(xiàn)金，或者說，企業(yè)資產生產現(xiàn)金的能力有多大。4創(chuàng)造現(xiàn)金的能力=經營活動現(xiàn)金凈流量／凈資產。這一比率反映投資者投入資本創(chuàng)造現(xiàn)金的能力比率越高。創(chuàng)現(xiàn)能力越強。5每股現(xiàn)金

29、流量總資產現(xiàn)金報酬率=支付利息和所得稅前的經營凈流量／平均資產總額。這一比率是對現(xiàn)行財務分析中總資產報酬率的進一步分析用以衡量總資產產生現(xiàn)金的能力它表明企業(yè)使用資源創(chuàng)造現(xiàn)金的能力。也是投資評價的關鍵之一。對于一個企業(yè)來說。評價其獲利能力最終要落實到現(xiàn)金流入能力的保證上即通過對現(xiàn)金流量的分析來對企業(yè)的獲利能力進行客觀分析。四)未來發(fā)展規(guī)模的潛力分析企業(yè)要實現(xiàn)自身規(guī)模的不斷擴大。就必須追加大量的長期資產反映在現(xiàn)金流量表中即投資活動中的現(xiàn)金流

30、出量要大幅度提高。無論是對內投資的現(xiàn)金流出量。還是對外投資的現(xiàn)金流出量，它們的大幅度提高。往往意味著一個新的投資機會和發(fā)展機遇的到來。除此之外。也可以將投資活動與籌資活動所產生的現(xiàn)金流量聯(lián)系起來，對企業(yè)未來發(fā)展狀況進行分析和考察。當投資活動中的現(xiàn)金凈流出量與籌資活動中現(xiàn)金凈流入量在本期的數(shù)額都相當大時，說明該企業(yè)在保持內部經營穩(wěn)定進行的前提下，能夠從外界籌集大筆資金用以擴大生產經營規(guī)模。(五)多表并看，現(xiàn)金流量與其他報表的有關項目結合進

31、行分析由于資產負債表、利潤表和現(xiàn)金流量表有內在邏輯關系可以從另外兩張報表各項目的變動中尋找公司經營性現(xiàn)金流量增減的實質。因此，閱讀報表時應檢查現(xiàn)金流量表中的“銷售商品收到的現(xiàn)金”項目和利潤表中主營業(yè)務收入以及資產負債表中應收賬款、應收票據(jù)、預收賬款等項目的對應關系：檢查現(xiàn)金流量表中。購買商品支付的現(xiàn)金”與利潤表中的主營業(yè)務成本。資產負債表中存貨、應付賬款、應付票據(jù)、預付賬款等項目的對應關系：重視“構建固定資產、無形資產和其他長期資產所支

32、付的現(xiàn)金”、“投資所支付的現(xiàn)金”與資產負債表中固定資產、在建工程、長期投資的對應關系研究。同時也可以閱讀財務報表附注，了解行業(yè)情況及公司相關背景，加深對上市公司財務報表的理解，進一步了解企業(yè)的整體經營素質和管理水平。三、對現(xiàn)金流量進行財務分析過程中需薹注意的問題第一，要注意從過程和結果的結合中來分析現(xiàn)金流量的變化。在對現(xiàn)金流量進行分析的過程中，總是會遇到當期內的期末與期初在現(xiàn)金凈變化量方面確定問題。但是，對于任何一個企業(yè)來說，在確定當期

33、期末與期初的現(xiàn)金凈變化量的時候，無非會遇到這樣三種情況，即現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物的凈增加額或者大干零，或者小于零，或者等于零。不過，不論是哪種情況，都不能從期末與期初數(shù)量的簡單對比中來判斷企業(yè)現(xiàn)金流動狀況是出現(xiàn)。好轉”。還是“惡化“，或是維持不變。而要揭示現(xiàn)金狀況變化的原因。就必須對影響現(xiàn)金流量的各種因素進行全面分析。區(qū)分出預算或計劃中安排的與因偶發(fā)性原因而引起的不同情況。并對由此產生的實際與預算的差異展開分析。從這種意義上說，分析現(xiàn)金流量的

34、變化過程。甚至比對現(xiàn)金流量變化結果進行分析更為重要。第二，現(xiàn)金流量表雖然按經營活動、投資活動、籌資活動反映了各項活動現(xiàn)金凈流量，但并不能據(jù)此判斷各項活動的效果好壞。因為各項活動的當期現(xiàn)金流八并不與當期的現(xiàn)金流出相配比，尤其是投資活動和籌資活動。其當期現(xiàn)金流入和當期現(xiàn)金流出基本不相關。當期投資活動產生的現(xiàn)金流入是以前投資現(xiàn)金支出的結果，而當期籌資活動的現(xiàn)金流出則是以前籌資現(xiàn)金流入的還本和付息額。第三對不同企業(yè)、或同一企業(yè)不同肘期的現(xiàn)金流量

35、表進行比較分析時，要注意其可比性。幾個不相同的企業(yè)，其資產負債和損益狀況可能比較相近，但現(xiàn)金流量的差別卻可能很大。這與企業(yè)不同的財務政策、理財方針有關。即使同一企業(yè)在不同時期現(xiàn)金流量的變化也不能說明其財務狀況的變化趨勢。如在籌建期或投產期。經營活動現(xiàn)金流量較少?；I資活動的現(xiàn)金流量較多而在成熟期，則相反。●【參考文獻】1李榮現(xiàn)金流量表財務分析ⅡJ商業(yè)會計，2006。(02)12l王廷章對現(xiàn)金流量分析的思考Ⅱ】中國市場2005。(48)【3

36、13申景奇企業(yè)現(xiàn)金流量分析若干問題探討ⅡJ內蒙古統(tǒng)計2005，(3)【4】李秉成現(xiàn)金流量表分析指標體系研究Ⅲ會計研究，21X)3，(10)囤萬方數(shù)據(jù)其值越大，表明企業(yè)的短期償債能力越好，的現(xiàn)金凈流量與凈利潤、資本支出進行比固定資產、在建工程、長期投資的對應關系反之，則表示企業(yè)短期償債能力差。較，揭示企業(yè)保持現(xiàn)有經營水平、創(chuàng)造未來研究。同時也可以閱讀財務報表附洼，了解2長期償債能力=經營活動現(xiàn)金流量利潤的能力。行業(yè)情況及公司相關背景，加深

37、對上市公凈額總負債。經營活動現(xiàn)金流量凈額與企1銷售現(xiàn)金比率=經營現(xiàn)金凈收入司財務報袤的理解，進一步了解企業(yè)的整業(yè)總債務之比，反映企業(yè)用經營活動中所同期銷售額。它能夠準確反映每元銷售額體經營素質和管理水平。獲現(xiàn)金償還全部債務的能力，比率越高，說所能得到的現(xiàn)金。明償還全部債務的能力越強。2每股營業(yè)現(xiàn)金凈流量=經營現(xiàn)金凈三、對現(xiàn)金it量避行財務分4歷過程中以上兩個比率值越大.表明企業(yè)償還債流入普通殷殷數(shù)。它反映的是企業(yè)對現(xiàn)金需要注意的問畫務的

38、能力越強。但是并非這兩個比率值越大般利的最大限度的分派能力。第要注意從過程和結果的結合中越好，這是因為現(xiàn)金的收益性較差，若現(xiàn)金3全部資產現(xiàn)金的回收率=經營現(xiàn)金來分析現(xiàn)金流量的變化。在對現(xiàn)金流量進流量表中“現(xiàn)金增加額“項目數(shù)額過大，則可凈流量全部資產。它表示的是企業(yè)資產在行分析的過程中，總是會遇到當期內的期能是企業(yè)現(xiàn)在的生產能力不能充分吸收現(xiàn)多大程度上能夠產生現(xiàn)金.或者說.企業(yè)資末與期初在現(xiàn)金凈變化量方面確定問題。有資產，使資產過多地停留

39、在盈利能力較低產生產現(xiàn)金的能力有多大。但是，對于任何個企業(yè)來說，在確定當期的現(xiàn)金上，從而降低了企業(yè)的獲利能力。這4創(chuàng)造現(xiàn)金的能力=經營活動現(xiàn)金凈期末與期初的現(xiàn)金凈變化量的時候，無非需要說明一點，就是在這里分析償債能力流量凈資產。這一比率反映投資者投入會遇到這樣三種情況，IIP現(xiàn)金及現(xiàn)金等價時，沒有考慮投資活動和籌資活動產生的現(xiàn)資本創(chuàng)造現(xiàn)金的能力，比率越高.創(chuàng)現(xiàn)能物的凈增加額或者大于零，或者小于零，或金流量。因為企業(yè)是以經營活動為主，投資

40、力越強。者等于零。不過，不論是哪種情況，都不能活動與籌資活動作為不經常發(fā)生的輔助理5每股現(xiàn)金流量總資產現(xiàn)金報酬率=從期末與期初數(shù)量的簡單對比中來判斷企財活動，其產生的現(xiàn)金流量占總現(xiàn)金流量的支付利息和所得稅前的經營凈流量平均業(yè)現(xiàn)金流動狀況是出現(xiàn)“好轉還是“惡比例較低，而且如果企業(yè)經營活動所取得的資產總額。這一比率是對現(xiàn)行財務分析中化或是維持不變。而要揭示現(xiàn)金狀況變現(xiàn)金在滿足了維持經營活動正常運轉所必總資產報酬率的進一步分析.用以衡量總化的

41、原因，就必須對影響現(xiàn)金流量的各種須發(fā)生的支出后，其節(jié)余不能償還債務，還資產產生現(xiàn)金的能力，它表明企業(yè)使用資因素進行全面分析，區(qū)分出預算或計劃中必須向外籌措資金來償債的話，這說明企業(yè)源創(chuàng)造現(xiàn)金的能力，也是投資評價的關鍵安排的與因偶發(fā)性原因而引起的不同情已經陷入了財務困境，很難籌措到新的資之一。對于一個企業(yè)來說，評價其獲利能力況，并對由此產生的實際與預算的差異展金。即使企業(yè)向外籌措到新的資金，但債務最終要落實到現(xiàn)金流入能力的保證上，即開分析

42、。從這種意義上說，分析現(xiàn)金流量的本金的償還最終還取決于經營活動的現(xiàn)金通過對現(xiàn)金流量的分析來對企業(yè)的獲利~變化過程.甚至比對現(xiàn)金流量變化結果進流量。力進行客觀分析。行分析更為重要。二)支付能力分析四)未來發(fā)展規(guī)模的潛力分析第二，現(xiàn)金流量表雖然接經營活動、投1支付股利的能力=經營活動現(xiàn)金流企業(yè)要實現(xiàn)自身規(guī)模的不斷擴大，就資活動、籌資活動反映了各項活動現(xiàn)金凈量凈額流通在外的普通股股數(shù)。經營活動必須追加大量的長期資產，反映在現(xiàn)金流流量，但并不能

43、據(jù)此判斷各項活動的效果現(xiàn)金流量凈額與流通在外的普通股股數(shù)之量表中即投資活動中的現(xiàn)金流出量要大幅好壞。因為各項活動的當期現(xiàn)金流入并不比，反映企業(yè)支付股利的能力。如每股現(xiàn)金度提高。無論是對內投資的現(xiàn)金流出量，還與當期的現(xiàn)金流出相配比，尤其是投資活流量=(經營活動現(xiàn)金凈流量優(yōu)先股股是對外投資的現(xiàn)金流出量，它們的大幅度動和籌資活動，其當期現(xiàn)金流入和當期現(xiàn)利)流通在外的普通股加權平均股數(shù).反提高.往往意昧著一個新的投資機會和發(fā)金流出基本不相關。當

44、期投資活動產生的映企業(yè)在維持期初現(xiàn)金存量的情況下.有展機遇的到來。除此之外，也可以將投資活現(xiàn)金流入是以前投資現(xiàn)金支出的結果，而能力發(fā)給股東的最高現(xiàn)金股利金額。動與籌資活動所產生的現(xiàn)金流量聯(lián)系起當期籌資活動的現(xiàn)金流出則是以前籌資現(xiàn)2支付現(xiàn)金股利的能力=經營活動現(xiàn)來，對企業(yè)未來發(fā)展狀況進行分析和考察。金流入的還本和付息額。金流量凈額現(xiàn)金股利。經營活動現(xiàn)金流量當投資活動中的現(xiàn)金凈流出量與籌資活動第三，對不罔企業(yè)、或同一企業(yè)不罔時凈額與現(xiàn)金殷利

45、之比.反映企業(yè)年度內支中現(xiàn)金凈流入量在本期的數(shù)額都相當大期的現(xiàn)金流量表進行比較分析時，要注意付現(xiàn)金股利的能力。他們之間的比例大，就時，說明該企業(yè)在保持內部經營穩(wěn)定進行其可比性。幾個不相罔的企業(yè)，其資產負債證明企業(yè)支付現(xiàn)金的能力強，反之，就會形的前提下，能夠從外界籌集大筆資金用以和損益狀況可能比較相近，但現(xiàn)金流量的成支付風險。擴大生產經營規(guī)模。差別卻可能很大，這與企業(yè)不同的財務政3綜合支付能力=經營活動現(xiàn)金流量五多表并看.現(xiàn)金流量與其他報

46、表策、理財方針有關。即使同企業(yè)在不同時凈額股本。這一指標反映企業(yè)的支付能力的有關項目結合進行分析期現(xiàn)金流量的變化也不能說明其財務狀況大小。該比率越高，企業(yè)綜合支付能力也就由于資產負債表、利潤襲和現(xiàn)金流量的變化趨勢。如在籌建期或投產期，經營活越強。表有內在邏輯關系，可以從另外兩張報表動現(xiàn)金流量較少，籌資活動的現(xiàn)金流量較當企業(yè)當期經營活動的現(xiàn)金收入和投各項目的變動中尋找公司經營性現(xiàn)金流量多.而在成熟期，貝IJ相反。.資活動取得的現(xiàn)金收入足以

47、支付本期的債增藏的實質。因此，閱讀報表時應檢查現(xiàn)金務和日常經營活動支出時，可以有一部分流量表中的“銷售商品收到的現(xiàn)金“項目和【參考文獻1余額用于投資和分派股利反之則無法用利潤表中主營業(yè)務收入以及資產負債表中(1J李榮現(xiàn)金流量表財務分析U1.商業(yè)會子投資活動和分派股利。如果這種狀況挎應收賬款、應收票據(jù)、預收賬款等項目的對1，2陽閘，(02).續(xù)下去，得不到扭轉.則說明企業(yè)面臨支付應關系，檢查現(xiàn)金流量表中“購買商品支付(21王延章對現(xiàn)金流量

48、分析的思考日]中國鳳險。所以.無論是企業(yè)的投資者還是經營的現(xiàn)金“與利潤表中的主營業(yè)務成本，資產市場，2例5，(48)者，都非常關心企業(yè)的支付能力，都需要通負債表中存貨、應付賬款、應付票據(jù)、預付(3J中景奇企業(yè)現(xiàn)金流量分析若干問題探過分析現(xiàn)金流量表了解企業(yè)的支付能力。賬款等項目的對應關系，重視“構建固定資討UI內蒙古統(tǒng)計.烈的5，(3)l三)盈利能力分析產、無形資產和其他長期資產所支付的現(xiàn)[4J李秉成現(xiàn)金流量表分析指標體系研究通過現(xiàn)金流量