我國(guó)上市公司高管過(guò)度自信與其跨國(guó)并購(gòu)績(jī)效關(guān)系的實(shí)證研究.pdf

1、2008年全球金融危機(jī)的爆發(fā)，使世界多國(guó)經(jīng)濟(jì)受到重創(chuàng)，許多企業(yè)面臨破產(chǎn)危機(jī)。在這一背景下，我國(guó)企業(yè)加快了對(duì)外擴(kuò)張的步伐，在世界經(jīng)濟(jì)舞臺(tái)上不斷掀起跨國(guó)并購(gòu)高潮。當(dāng)我們?cè)跒槲覈?guó)企業(yè)的快速發(fā)展歡欣鼓舞的同時(shí)，也需要冷靜的思考，在全球經(jīng)濟(jì)都不景氣的時(shí)刻，我國(guó)多家企業(yè)相繼實(shí)施跨國(guó)并購(gòu)活動(dòng)，是否帶有企業(yè)高管的過(guò)度自信心理，這又會(huì)對(duì)并購(gòu)后的績(jī)效產(chǎn)生怎樣的影響。
　　目前，學(xué)者們?cè)诟吖苓^(guò)度自信與并購(gòu)績(jī)效關(guān)系方面的研究都主要關(guān)注國(guó)內(nèi)并購(gòu)績(jī)效，較少研

2、究過(guò)度自信與跨國(guó)并購(gòu)績(jī)效的關(guān)系。因而本文在已有的理論基礎(chǔ)上，從跨國(guó)并購(gòu)角度展開(kāi)研究。
　　本文選取了2008年至2010年我國(guó)滬深兩市發(fā)生跨國(guó)并購(gòu)活動(dòng)的61家上市公司為研究樣本，采用因子分析法建立綜合的跨國(guó)并購(gòu)績(jī)效評(píng)價(jià)指標(biāo)，并從描述性分析、簡(jiǎn)單相關(guān)分析和偏相關(guān)分析三方面研究了過(guò)度自信與跨國(guó)并購(gòu)績(jī)效的關(guān)系。本文共分為五章:第一章介紹了研究背景、研究意義、研究思路與方法;第二章介紹了已有文獻(xiàn)的研究成果;第三章提出了本文的四個(gè)假設(shè)并建立

3、了研究模型;第四章介紹了本文數(shù)據(jù)采集情況并采用Mann-Whitney U檢驗(yàn)、T檢驗(yàn)等方法從描述性分析、簡(jiǎn)單相關(guān)分析和偏相關(guān)分析三方面驗(yàn)證了本文的假設(shè)，解釋了數(shù)據(jù)分析結(jié)果并提出相應(yīng)建議;第五章總結(jié)全文并指出了本文的不足及未來(lái)研究展望。研究結(jié)果表明我國(guó)上市公司高管過(guò)度自信與跨國(guó)并購(gòu)前一年的績(jī)效顯著正相關(guān)，與并購(gòu)后一年的績(jī)效顯著負(fù)相關(guān)，且與并購(gòu)當(dāng)年及并購(gòu)后二年的績(jī)效存在負(fù)相關(guān)關(guān)系，但其顯著性隨著研究數(shù)據(jù)和方法的不同而有所不同。