非國(guó)際儲(chǔ)備貨幣匯率風(fēng)險(xiǎn)管理問(wèn)題研究——以老撾、緬甸和泰國(guó)貨幣的美元匯率為例.pdf

1、自從2008年美國(guó)次貸危機(jī)爆發(fā)以后,整個(gè)世界經(jīng)濟(jì)的格局發(fā)生了顯著的變化:美國(guó)、歐洲等主要經(jīng)濟(jì)體受到次貸、歐債危機(jī)等事件的影響,失去了之前主導(dǎo)全球經(jīng)濟(jì)發(fā)展的主體地位;“金磚四國(guó)”也由于外部環(huán)境惡化和內(nèi)部結(jié)構(gòu)失衡等問(wèn)題,發(fā)展速度從高速發(fā)展階段進(jìn)入了一個(gè)平穩(wěn)增長(zhǎng)階段;與原來(lái)世界主要經(jīng)濟(jì)體的增長(zhǎng)放緩相比,東南亞和南美洲的國(guó)家卻以其豐富的自然資源和優(yōu)越的地理位置,表現(xiàn)出經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的無(wú)窮潛力成為了實(shí)業(yè)資本和金融資本追逐的焦點(diǎn),各國(guó)的領(lǐng)導(dǎo)人也爭(zhēng)相出訪這

2、些國(guó)家,它們從之前“無(wú)人問(wèn)津”的經(jīng)濟(jì)小國(guó)變成了各國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的兵家“必爭(zhēng)之地”。
　　中國(guó)也十分重視同東南亞國(guó)家發(fā)展戰(zhàn)略合作伙伴關(guān)系,隨著中國(guó)面向東南亞戰(zhàn)略的逐步推進(jìn),中國(guó)實(shí)體和金融企業(yè)在東南亞國(guó)家的業(yè)務(wù)不斷拓展,中國(guó)同東南亞國(guó)家之間貿(mào)易和投資的數(shù)量必然會(huì)迅猛增長(zhǎng)。中國(guó)的實(shí)體和金融企業(yè)不可避免會(huì)增加對(duì)東南亞國(guó)家貨幣的持有量。然而,東南亞大多數(shù)國(guó)家發(fā)行的貨幣都是非國(guó)際儲(chǔ)備貨幣。如何對(duì)這些外幣資產(chǎn)進(jìn)行良好的管理也成為了中國(guó)“走出去”的企

3、業(yè)亟需解決的問(wèn)題。
　　面對(duì)上述良好的發(fā)展機(jī)遇和存在的問(wèn)題,本文以老撾、緬甸和泰國(guó)為例,研究探討了非國(guó)際儲(chǔ)備貨幣的匯率風(fēng)險(xiǎn)管理問(wèn)題,希望能夠?qū)ξ覈?guó)面向東南亞經(jīng)營(yíng)的企業(yè)有所幫助。要對(duì)非國(guó)際儲(chǔ)備貨幣國(guó)家的匯率風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行有效的管理,首先必須了解這些國(guó)家的外匯制度和外匯市場(chǎng)。在研究老、緬、泰三國(guó)的外匯制度和外匯市場(chǎng)時(shí),本文采用了IMF匯率制度分類(lèi)和RR自然分類(lèi)法相結(jié)合的方式并且查閱了2004至2013年IMF駐三國(guó)觀察員所寫(xiě)的研究報(bào)告對(duì)三國(guó)